云南红茶项目.docVIP

云南滇红集团股份有限公司 云南滇红集团股份有限公司简介 资源优势 云南滇红自有林权证的茶园3万亩，其中有2万亩获得瑞士IMO有机认证。其中茶园面积是全国最大（比第二的中茶公司面积大10倍多），符合欧盟和美国日本标准的有机认证在中国是唯一的。 产能现在是6千吨，也是中国茶叶企业中最大的，今年新厂房搬迁后，产能可以达到1.5万吨。 其中高端红茶（经典58、精品58和铂金58系列，获得中国茶叶学会的一等奖，产能可以达到100吨），优秀的拼配技术和完善的工艺，可以保证产品的口感一致，质量稳定。 管理全球最古老（中美日植物学家确定树龄3200年）的人工种植茶树。获得商务部的中华老字号称号。高端红茶自1958年至今，是中国政府的外交礼品茶。大运会的产品合作方。 核心：因有机茶园，所以产品品质和数量均可保证，这是行业第一的基础。 现有公司股权结构 公司最大的股东为王天权，通过凤庆糖业集团有限公司、昆明嘉资投资有限合伙企业（有限合伙）和上海优胜投资中心（有限合伙）直接和间接持股为37%，正在收购第一大股东凤庆糖业股权后，实际持股达到40%。 公司第二大股东为联合投资人（利益一致人），上海资延投资公司和上海镕显投资管理公司，联合持股32%，这两个公司的股东就是钱文忠和蒋涛（即拟成立的杭州商融私人股权基金的普通合伙人之一）。 凤庆县国有资产经营有限公司持有3.83%的股权。 其他股权分布在6家公司。 新的商务模式 滇红茶分为红茶、绿茶和普洱茶，主要销售收入来自红茶，红茶分为CTC原料茶和功夫茶两大类，茶叶品种约有300多种。 原料茶主要供应立顿、娃哈哈、康师傅、统一等茶饮料供应商。 高端功夫茶在2010年底之前，主要通过经销商销售，销售量非常小。 2010年12月，上海滇红电子商务公司设立，作为云南滇红集团股份公司的战略合作方，开始在发达地区进行高端红茶的销售。 上海滇红电子商务公司业务模式： A：专业电子商务的网络分销（在阿里巴巴、上的分销）、银行电子商务网络分销（2011年4月进入招商银行，7月会进入约18家商业银行）。 B：茶馆（2011年5月建立100家茶馆）分销渠道。 C：企业礼品定制。 D：便利、卖场、大学等渠道建设。 核心财务指标与未来三年利润预测 过去3年的财务指标：2008年，亏损7000万，2009年，亏损2000万，2010年实现净利润1480万。 截止到2010年12月31日，主要财务指标： A：销售回款9600万； B：息税后的净利润为1480万元； 核心资产（评估价值）：如果选择茶叶销售利润作为现金流贴现方法，林权价值不低于6.2亿。老厂区86亩商务工地，价值6000万。新厂区作为在建工程，在土地证（400亩）办理后，价值不低于4000万。86个粗制所的资产价值约1.5～2亿。 未来三年利润预测： A：2011年实现净利润3000万～5000万之间，最保守实现3000万净利润，普通情况下实现4200万利润，乐观实现5500万利润。 B：2012年实现净利润6000万～8000万，最保守实现6000万，普通情况实现7000万，乐观实现8000万利润。 C：2013年实现净利润10000万～13000万，最保守实现10000万，较好情况实现13000万。 上市进度关键时间节点 投行：国信证券在2010年3月开始跟踪这个项目，2010年9月协调锦天城律师事务所和立信大华会计师事务所进行了尽调，对于财务整合和法律问题，提交了一揽子解决方案。 在2011年，按照会计师、律师和投行建议，进行上市前的细节整改，2012年3～9月准备上市报审材料，2012年年底或者2013年初提交证监会。 2013年上市。 公司估值现存业务的估值模型（以下的消费均指云南滇红股份实现的销售收入） （1）通过高端茶在茶馆消费，2011年5月可以实现约50～100家茶馆合作，2011年底前合作茶馆（含休闲消费的咖啡厅）达到500家，年度累计消费达到1吨，实现高端茶消费达到1000万，2012年实现1000家，年度消费达到2吨，高端茶的消费达到2000万～3000万。 （2）网络分销（含银行电子商城的分销），招商银行流程已走完，在2011年7月进入全国约18家银行体系，2011年度实现高端茶300万销售额，2012年度实现高端茶分销规模达到1000万。 （3）企业定制红茶，合作方具有企业福利管理资质，潜在定制红茶的企业包括航空公司、钢铁企业、造船企业、汽车制造企业等大型国有企业或者上市企业，2011年度的节假日礼品，实现高端茶的消费1000万～2000万。 （4）通过上述分析，可知随着业务模式的逐步推进，2011年的业绩： 高端红茶可以实现的销售净利润保守在1600万，正常在2500万～3000万。传统茶销售可以实现的是1500万～2000万的净利润。 20