私募股权投资对成长型公司的影响_基于中小板上市公司的实证研究.pdfVIP

J 金融与经济 2010.01 ournal of Finance and Economics 私募股权投资对成长型公司的影响 ———基于中小板上市公司的实证研究 ■向 群 企业的融资结构表明企业资金来源，对于企业的发展和企业价值有着重要的影响。 本文选择以成长 型企业的融资结构为研究对象，研究 股权投资对于成长型企业的影响。 实证研究结果发现， 投资有 PE PE 助于提升公司价值和公司绩效， 的股权投资行为带来公司融资结构的优化。 PE [关键词］私募股权投资；成长型公司；公司价值 中图分类号］ 文献标识码］ 文章编号］ （ ） [ F830.91 [ A [ 1006－169X 2010 01－0050－04 基金项目：本文得到2009 年江苏省教育厅高校哲学社会科学研究基金项目《金融危机下企业的应对 之策》（项目编号： ）资助。 09SJD790053 向群（1978- ），女，安徽巢湖人，苏州大学金融学博士生，苏州市职业大学讲师，研究方向为金融理论 和政策。 （江苏苏州 215004 ） 一、引言 虽然我国 发展时间尚短，比国外 成熟的投 PE PE 企业的融资行为及融资结构对企业的发展有着重 资理念和丰富的操作实践相比还有不少差距， 但不可 要影响。 近年来随着国内资本市场的深化改革和快速 否认， 投资有效地解决了未来成长不确定、 盈利能 PE 发展，私募股权投资 ，简称 ）异军突 力尚未体现的成长型公司及新知识经济企业的融资困 ( Private Equity PE 起。 私募股权投资机构选择具有高速成长潜力的公司 境。 为投资对象，在企业发展的初期就通过股权投资方式 1.有效解决中小企业面临的融资难问题 投入资金，企业一旦成功上市，私募股权投资机构便 私募股权投资的利润模式是通过对一个企业或 可在短短几年内获得 倍甚至几十倍的投资收益。 产业的培育 通过企业未来的发展取得收益。 股权的 10 , 私募股权投资在获得巨额投资回报的同时也成了企 基本权利之一就是剩余收益索取权，对于成长型企业 业的一种重要融资渠道。