我国工业产业规模资本结构与绩效的实证分析.pdfVIP

总25卷第8期 西南民族大学学报·人文社科版 V01．25No．8 ofSouthwest forNationalities．HumanitiesSocialSciences 2004年8月Journal University Aug．2004 我国工业产业规模、 资本结构与绩效的实证分析 高 辉1 张 伟2 (1．成都理7-大学，四川成都610059；2．西南财经大学，四川成都610074) 摘要：产业规模、资本结构与产业绩效之间的关系，涉及到产业经济学与公司金融学两个过去不相关的学术领 域。本文对此试图把两者结合起来运用实证的方法分析产业绩效的决定因素，就是从产业行业规模、资本结构采 分析产业绩效。通过选择2001年的全部国有及规模以上非国有工业企业作为截面数据进行回归分析，结果是产 业投资资本规模与产业绩效呈现负相关，所有者权益项与产业绩效成正相关，产业绩效与工业增加值成正相关。 关键词：产业规模；资本结构；产业绩效实证分析 中图分类号：F121．3 文献标识码：A 文章编号：1004--3926(2004)08011l—04 产业绩效一直是产业经济学家研究产业发展状 定的关系，如果存在的话，那么这种因果关系的传导 况的重要内容，所以研究产业绩效的决定因素及其 机制是怎样的?在些基础上，建立可观测的结构变 组成部分是产业经济学研究范畴的重要内容。从传 量与绩效变量之间的关系，就能了解其中的内在机 统经济学角度看，产业经济主要解决著名的“马歇 制和发展的规律性。S—C—P范式是一种线性传导 尔冲突”问题，即“产业规模效应”与“产业垄断”之 机制，在这种机制下，产业经济学家更侧重于对产业 间的关系。依据传统的产业经济学观点，产业行业 结构和产业绩效的分析研究，而产业行为只不过是 企业的长期单位成本随着企业规模的逐步扩大下 这种线性传导机制下产业结构的必然选择。所以对 降，具有规模效应，但与此同时，随着产业内企业规 产业绩效影响因素的研究主要研究产业结构的组成 模扩大的不均衡发展，极易导致产业垄断，而产业企 要素，在这种基本推理假设下，传统产业经济学对产 业的垄断行为有可能破坏经济学分析的一个基本假 业结构的考察主要集中在市场集中度的研究，而市 定：“所有行业企业都是市场价格的接受者”，产业 场集中度主要由以下六个方面影响因素决定(Don— aid 行业的垄断企业成为行业产品的价格决定者，而垄 A．hayDerek 断产业企业的行为将导致社会总福利的减少，进而 差异化、进入和退出壁垒、市场的价格弹性、市场需 损害消费者福利。同时，这种垄断行为也使垄断企 求的增长率和短期成本结构。实际上，对产业行为 业的竞争压力弱化，技术创新动力下降．管理创新停 的研究也主要这主要集中在以上六个方面。进而， 滞，进而产生x非效率。所以，在合理解决“马歇尔 绩效是结构与行为综合作用的结构。不过越来越多 冲突”下，寻求产业行业绩效的最大化成为产业经 的研究表明，产业经济研究的s～C—P范式受到越 济学的重要内容。 来越多的质疑，它的这种线性模式在短期考察可能 是正确的，但从长期角度看，产业的结构、行为和绩 一、市场结构与绩效：分析的简要回顾 效更倾向于相互作用和相互影响(刘志彪，2003)。 传统产业经济学