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税收对股利政策的影响及实证分析 会计学专业 研究生：许华 指导教师：尹昌列 股利政策是公司财务的一个重要领域，是现代公司理财活动的三大核心内 容之一，它既是公司筹资、投资活动的延续，是公司理财活动的必然结果：而 且作为公司财务政策的两大组成部分之一，它与公司的资本结构共同服务于公 司融资上的安排。因此，恰当的股利政策，对于公司财务管理目标的实现以及 良好公司形象的树立、增强广大投资者的信心都是有重要意义的。在我国，由 于没有科学的股利分配理论作为指导，导致我国上市公司的股利分配政策十分 不规范，随着证券市场的发展，股利政策的重要性逐渐体现，就使得公司的经 营决策者不得不认真考虑这一问题。要制定一个适合公司的股利政策，首先就 要好好分析公司股利政策的影响因素，公司股利政策的影响因素众多，但不同 公司所受的具体影响是会有所不同的。由于每个公司都会不可避免的受到税收 的影响，因此本文希望能从税收对股利政策的影响角度入手来展开分析。虽然 国外已经有一些学者针对税收对股利政策的影响进行了分析，但他们的侧重点 主要集中对在发放股利带来个人所得税与不发放股利带来的资本利得税之间的 比较上。在我国，由于资本利得税尚未征收，因此就不存在根据个人所得税与 资本利得税之间的比较来选择股利政策的情况。本文就从另一种所得税的角度 来考虑它对股利政策的影响，也就是考虑企业所得税对股利政策的影响，主要 就是考虑所得税对公司股利支付形式的选择及对股利支付率的影响。然后对于 所得税对股利支付率的影响，采用实证分析方法，用相关性分析和回归分析对 所得税率与股利支付率之间的关系进行一个量化分析，进而得出相关结论。 关键词：股利政策税收影响实证分析 The ofTaxonDividendandIts Impact Policy Research Empirical Major：Accounting Graduate：XuHua Tutor：Yin Changlie isan ofa itis Thedividend field one finance，and policy important company’S ofthethreecorecontentsofmodem financialactivities．Itisnot the company’S only of activitiesof and thecertain investment，but continuingcompany’S raisingmoney the ofa resultofthe financialactivities．Asoneof parts company’S company’S aS financial servesf