2008.08.14关于下一阶段中国零售业宏观经济环境分析.docVIP

? 2008.08.14关于下一阶段中国零售业的宏观经济环境分析搜狐博客 邋遢道人 ? 郭会长：离开零售业时间长了，很多事情本来也没搞透，现在就更说不清楚了。但是最近几年一直对宏观经济比较关注，只能就宏观经济走向做一些分析。反正你还要找一些对零售业比较熟悉的专家，我写的也就作为某个方面的一种意见吧。 一、??? 奥运会后到2010年，中国必然进入严重经济危机 1、我国经济增长的动力以及零售业环境 自1991年后，中国经济持续高速增长了17年。这十几年的增长动力并不完全一致。1996年前，增长的动力来自国内需求的增长，此后的增长主要来自国外需求的增长。而新型连锁零售企业恰好是在后一个阶段发展起来的，因此困难一直比较大。 1990-1996年，我国社会消费品零售总额年均增长22.7%，而1996-2006年年均增长只有10.4%，下降了一倍多。此后的GDP增长的动力来自外需，也就是贸易顺差。1990年到1996年，GDP年均净增长额中有11.7%来自贸易顺差，而1997年至2003年，贸易顺差占GDP净增长比例已经达到38%。2007年，我国GDP净增长28115亿元人民币，而当年贸易顺差19665亿元人民币（按年中汇率计算），经济增长的70%来自国外需求。也就是说，自上世纪90年代中期后，我国经济的高速增长并没有给国内零售业提供更好的发展条件。而这种增长模式最终结果才真的很可怕。 2、世界经济将发生严重金融危机和经济危机 早在世纪初就有专家预测美国经济已经处于危机状态，到去年次贷危机发生后，包括索罗斯在内的经济界已经看出美国将引爆一次全球性经济危机。 西方经济危机分两种情况，一种是以生产过剩带来的经济危机，一种是以信用崩溃带来的经济危机。前一种就不说了，后一种形式以1929年西方发生的持续十几年的经济危机和这次次贷危机将引爆的经济危机为代表。 宋鸿兵的《货币战争》描绘了1929年经济危机的原因：法币的应用和准备金制度使金融机构具备超出经济增长速度的货币发行能力，超发的货币除了引起通货膨胀以外，最主要的是为楼市和金融证券市场提供了高速扩张的条件。而楼市和金融的疯狂扩张最终将崩溃，从而使大量银行破产并引起经济长期衰退。1933年美国道琼斯股票价值不足1929年的十分之一，美国GDP只相当于4年前的36%，一直到1941年美国才恢复到1929年水平。整个西方工业国都大致如此。如果不是二战，这个情况还会持续下去。 自1971年美元与黄金脱钩以来，美元每年以经济增长的2到3倍速度发行，而各种金融工具制造的衍生货币发行能力更是惊人（2005年全世界金融衍生品的规模是370万亿，两年多已经达到618万亿，是世界48万亿美元GDP的十几倍）。这不仅使美元实际贬值90%，最主要的是大量货币已经不再在实体经济中运行，而是在“赌博市场”（汇市、股市、各种期货）中运行。到新世纪，全球每发生100美元的交易，98美元是在赌博市场中，只有2美元用于生产和服务中。这种情况比1929年严重得多。 根据很多非主流学者分析，次贷危机的下一阶段将发生“信用违约掉期”危机。信用违约掉期是一种90年代后期发展的金融产品，简单说就是，先把各种借贷（很多是房贷）变成标准的金融产品，在交易过程中由第三方对这个借贷的违约可能性进行担保（如果到期违约由第三方承担，不违约在期限内要向第三方支付利息。而第三方一样可以把这个担保合同再交易）的金融交易活动。到现在，信用违约掉期交易总额已经接近100万亿美元。经过多次转手，你可能根本不知道现在这份借贷产品的持有者到底有没财政能力。由于这种交易是柜台交易，根本没有任何手段监管和控制。美国6月发生的“两房危机”就是信用违约掉期市场发生问题的征兆。由于这种市场的崩溃近似于大小毛细血管都破裂而不是一两个主动脉破裂，美联储根本无法解救。这个危机最终将引起美国国债市场信用发生危机。美国目前基本依赖外国购买美国国债生活（已经接近6万亿美元），一旦这个危机出现，世界金融体系将崩溃和重组。 很多人预计这场危机会在今年年底到2010年出现。这将是一场不知道什么结果的世界经济动荡。 3、中国面临的双重风险 1929年到三十年代的西方经济危机有这样的特征：与全球市场关系越密切的经济体，遭受打击越大（西方全部国家都衰退），远一点的就好些（三十年代是所谓中国民族产业发展的黄金期），完全被隔离的国家反而是机遇（被封锁的苏联在危机的第一个5年中从世界第四变成第二，工业总产值从美国的三分之一变成五分之三）。但今天的中国已经完全卷入全球经济中，外贸依存度接近70%。最难受的是，原材料和半成品价格人家说了算，产成品的市场价格自己说了不算，会在这次动荡中损失最严重。 这还不是最重要的，因为中国还有另一个危机。 不要以为只有中国实现了连续