李博“噪音”不可怕千万别静音.pdfVIP

BANKERSFORUM银行家论坛 台因为有了担保公司的担保而放松对风控 如果是看5年的风险率，会在5％到10％之 P2P平台采用何种担保模式与其业务 的重视。二是采用担保模式的平台，如果 间。如果我国P2P行业的真实风险也是这定位相关，也和其比较优势有关。对于专 过度依赖担保公司作为项目来源的话，无 个水平的话，那么仅有10倍杠杆的、操作 注小微借贷的平台来说，其线下相对发 法形成由自己掌控的稳定的借款项目来 规范的担保机构是很难满足P2P行业的要达，能够对借款人进行充分的调查，其总 源，最终将沦为担保机构的融资通道， 求的。三是担保模式让投资者失去风险警 体风险损失率较为确定，因此担保就没有 并失去议价能力。三是担保机构抬高融资 惕，投资行为非理性化。四是社会降低融 用武之地。对于专做大额借款的平台来 成本。担保机构不可能为P2P平台免费服·资成本的要求。P2P本来是要免除中介， 说，尽管有独立的风控体系，但单笔借款 务，担保过程将收取高额的担保费用，最 形成个人对个人的借贷，担保公司成为新 的违约影响太大，引入合格的担保机构进 终承担方肯定是借款人，而平台也会减少 的中介，还抬高了融资成本。 行风险对冲将是十分必要。 收益。 从现阶段来看，担保模式并未出现严 鉴于此，P2P平台去担保化不宜搞 去担保化之争 重的问题或者阻碍了P2P的健康发展，讨 “一刀切”的模式，不宜强制要求去担保 正是由于担保机构自身存在的风险， 论去担保化必须客观公正，不管是担保还 化。去担保化将是一个渐进的过程，否则 以及与P2P平台结合后可能产生新的问是去担保化都应该让P2P参与者与风险更可能导致投资者流失，在刚性兑付的惯 题，业内和监管部门对P2P行业去担保化好地匹配。 性下，没有了担保的平台其经营风险会上 的呼声甚高。去担保化的理由如下： 多种保障模式或并存 升。 一是担保只是P2P的一种宣传手段， 从P2P行业的发展历史来看，在较为 P2P行业才刚刚起步，无论其规模还 有些平台甚至存在虚假担保行为。有些平 完善的征信体系下，P2P借贷的魅力就在是影响力都比较弱小，监管要允许其在不 台的合同中并没有出现担保方，即使有担 于出借人与借款人在P2P平台上的直接交损害投资者利益的情况下试验各种模式， 保方也可能是捏造的，投资者无法辨别担 易，任何增加交易成本的第三方机构的加 要允许多种多种保障模式并存，这样P2P 保的真假。二是担保模式不可持续。由于 入应该都是多余的。同时，按照国际主流 才能在缓解中小企业“融资难、融资贵” P2P平台的上线时间较短，风险还未充分P2P平台的模式，在信用系统健全的情形问题上发挥更加积极的作用。 Club 暴露。据相关资料，美国Lending 下，借贷关系的建立也不需要任何资产的 (徐建军系中证金牛金融研究中心副总经理) 的三年的损失率，基本上在10％左右， 支撑。 李博 “噪音”不可怕，千万别静音 互联网金融是否具有颠覆性? 的概念——电子银行，这个概念其实在 大家谈到了互联网金融包括很多， “互联网金融”这个词自2013年开始 2000年左右就已是一个讨论比较激烈或者 如支付、众筹、网贷，还有其他相应的变 变得比较时髦。感觉互联网公司如果“不 争议较大的领域。但是2001年之后，该领 化，而变化伴随着不确定性。我更多是从 占金”，金融企业如果“不触网”，就不 域突然在国际学术界和监管部门热情戛然 互联网金融的其他形式来谈谈我的看法。 与时俱进，就不“高大上”。有一个相似 而止。 万方数据 BANKERS FORUM银行家论坛 题，哪些是真真实实的，哪些是“挂羊