如何做好客户需求调研与投资报告写作.ppt

期货客户的需求有层次 入门客户：期货基础（了解期货） 有交易经验：交易细节（手续费、下单软件） 较成熟的：投资方案、资金使用效率、交易通道、交割结算（交割费用、出入库、仓单质押、会计做账）、程序化 需求的层次背后各有特点 自然人客户：风险偏好，交易习惯 机构客户：资金情况，收益率要求，是否可做交割，内外盘 生产企业：现货经营数据，风险敞口，套保之外是否还有套利需求 贸易公司：库存情况，进出口配额 投资报告的类型 按照是否针对特定环境或投资者而进行个性化的设计，报告可以分为分析报告、投资方案和策略报告。 分析报告只着重于分析和预测并不涉及具体投资计划 投资方案通常是专为特定投资者或某类投资者群体而设计的个性化投资计划 策略报告介乎分析报告和投资方案之间，是普遍适用的投资报告 投资报告的要求 重点突出 专业规范 客观公正 1.以数据为依据 2.以市场为主题 3.以经验为辅助 讨论：独立、市场传言、确定性判断？ 投资报告的格式 形式统一、图文并茂 逻辑清晰，段落分明 论述充分，结论自然、合理 风险提示 投资报告的内容 背景介绍 关注重点 潜在重要信息 基本面或资金面的矛盾分析 技术分析 结论及建议 风险防范与免责声明 注意事项 逻辑清晰，结论明确，有可操作性； 针对不同群体，抓住重点； 因素分析和走势推断在时间上匹配； 正确面对失误，并加以修正。 行文语言不要犯低级错误 定期报告（1） 日评/早报： 1.描述当日交易状况； 2.外盘/现货市场情况； 3.当前关键因素分析； 4.后市研判及操作建议； 定期报告（2） 季报和年报： 1.宏观经济分析 2.市场形势 3.重要机会 4.供求态势 5.趋势或区间的研判 6.其它相关因素与数据分析 7.投资策略和建议 专题报告 数据分析； 突发事件分析； 重要因素专题分析； 市场结构及制度的分析； 投资方法及理念分析； 创新研究 调研报告 前言部分。对调查或预测情况的简要说明。包括调查的意义和原因、时间、对象(地区、范围)、经过、方法和参与人员等，以及核心问题的提出。 正文部分：①基本情况部分。如实反映调查对象具体情况，要对数据进行整理、统计，甚至必要的推理和总结，最好形成有对比的图表。②分析或预测部分。即通过分析研究所收集的资料，预测市场发展的趋势。 结尾部分。提出投资建议或应对策略。 投资方案 实战性要求； 基本面分析为主，技术面分析为辅； 一般为小范围内使用。 分析预测 交易计划 1.投入资金量 2.交易量，加仓/减仓 3.目标价位和止损点 套期保值方案 对企业进行合理定位； 套期保值时机的选择； 套期保值操作策略； 平仓、交割以及期转现操作选择； 套期保值的组织管理； 企业参与套期保值注意事项。 套利方案 数据分析； 套利原理概述； 套利机会识别； 套利费用测算； 收益率预估与止损设置； 风险提示与防范； 绩效评估 * 如何做好客户需求调研 与投资报告写作 二〇一二年五月 杭州期货研究中心 孙丹 *