医疗服务行业深度研究报告：受益新医改，独立医学实验室行业崛起.pdfVIP

医疗服务Ⅱ 中小市值专题研究报告 评级： 增持 前次： 增持 医疗服务Ⅱ 联系人 分析师 陈景乐 张爱玲 中小市值研究小组 S0740511120001 受益新医改，独立医学实验室行业崛起 021 021 chenjl@ zhangal@ 2012 年 6 月 27 日 基本状况 重点公司基本状况 上市公司数 4 重点公司 指标 2011A 2012E 2013E 行业总市值(百万元) 15299.23 股价 (元) 44.38 23.20 23.20 行业流通市值(百万元) 9054.14 摊薄每股收益 (元) 0.83 0.66 0.89 迪安诊断 行业-市场走势对比 总股本 (亿股) 0.51 0.92 0.92 总市值 (亿元) 22.63 21.34 21.34 股价 (元) 6.90 7.49 7.49 摊薄每股收益 (元) 0.20 0.20 0.24 达安基因 总股本 (亿股) 3.47 4.16 4.16 总市值 (亿元) 23.94 31.16 31.16 股价 (元) 摊薄每股收益 (元) 总股本 (亿股) 总市值 (亿元) 备注：重点公司排列顺序为：本公司推荐一、本公司推荐二、本公司推荐三，业 绩预测取市场一致预期 S 投资要点  我国独立医学实验室行业将迎来份额提升和结构升级的机会，至 2020 年将有 7.5 倍的成长空间：与美国 类似，我国独立医学实验室行业将经历第一次快速扩容，行业发展的内在驱动力正是在医疗改革的大背 景下，公立医院的成本控制压力、基层医疗机构的就诊量提升以及民营医院的快速发展；未来随着国家 监管日渐趋严以及生物技术的高速发展，我国行业将继续经历份额提升和结构升级的过程。在中性假设 下，我们测算至 2020 年我国潜在市场容量将达到 90 亿元，与 2010 年相比将有 7.5 倍的发展空间。  从美国巨头的成长道路来看，我们归纳