论中国保险资金投资中存在的问题和对策.pdfVIP

， 2009 年第4 期 经济研究导刊 No．4 2009 总第42 期 ECONOMIC RESEARCH GUIDE Serial No．42 论中国保险资金投资中存在的问题与对策 1 2 1 李 博 ，王鹏翮 ，侯丽娜 （1.西南交通大学经济管理学院，成都 610031；2. 中国人民银行平顶山中心支行，河南 平顶山 467000） 摘 要：随着中国保险市场竞争日趋激烈，各保险公司越来越重视保险资金的投资收益。从中国保险资金投资现 状出发，分析了当前保险资金投资在结构、收益、潜在风险、管理模式等方面的主要问题，并提出了解决这些问题的一 些对策。 关键词：保险投资；投资组合；体制改革 中图分类号：F840 文献标志码：A 文章编号：1673- 291X（2009）04- 0060- 02 引言 保险业作为现代金融业的三大组成部分之一，其资金融 保费收入 收益率 通的功能对国家经济发展起到了至关重要的作用。近年来， 中国保险行业保持了快速发展的势头，保险资产在金融总资 产中的比重逐年上升，资产总额从2000 年的3 374 亿元增加 年份 到2006 年的 19 731 亿元，年均增长率达30% 以上，业已成 2000—2006 年中国保费收入与投资收益数量对比图 为国民经济中发展最快的行业之一。 数据来源：根据相关资料整理。 其中2005 年是由于政策导向作用，使投资收益率有所 一、中国保险资金的运用现状与存在的问题 上升。尽管央行的降息是收益率走低的原因之一，但中国保 进入新世纪以来，中国的保费收入增长迅速，与此 险业平均投资收益率远低于国外同行 10%左右的水平，也足 伴随资金投资规模也日趋扩大，截至 2006 年底投资总 以说明中国保险资金的投资运用存在诸多问题。 额已达 1.143 万亿元，但与此形成强烈反差的是，中国 （一）保险资金投资组合结构性矛盾突出 保险资金运用的综合收益率却呈逐年走低的趋势（如下 近年来，银行存款和国债投资在保险资金运用中仍占有 图所示）。 较大的比例，证券投资基金、金融债券占比不大，企业债券、 股票投资等比例则更低（如下表所示）。 近年中国保险资金投资结构分布 年份 可用资金 银行存款 国 债 金融债券 企业债券 基 金 余 额 金 额 比 例 金 额 比 例 金 额 比 例 金 额 比 例 金 额 比 例 2002 5 799 3 020 52 1 081 18.6 404 6.69 183 3.16 313 5.5 2003 8 739 4 550 52.06 1 400 16.2 830 9.5 - - 460 5.26 2004 11