银行内生经营风险与特许权价值再探：基于中国上市银行托宾Q.pdfVIP

第27卷 第 1期 金 陵科 技 学 院 学 报 (社 会 科 学 版) Vo1．27，No．1 2013年3月 JournalofJinlingInstituteofTechno1ogy(Socia1Science) M8r．，2013 银行内生经营风险与特许权价值 再探：基于中国上市银行托宾Q 李 艳 (中国人 民银行南京分行，江苏 南京 210004) 摘 要：以16家A股上市银行2008年I季度一2012年3季度的季度数据为样本空间，构造联立方程组，验证 以托 宾Q为代理变量的银行特许权价值的风险 自律效应 。这一验证 以较大量的样本和较长的时间区间，证实了在应 对金融危机冲击的最近几年中，特许权价值有助于让银行业金融机构控制市场风险。由此得到启示，应引导银行 业金融机构更多地积累来源于 自身经营效率的特许权价值，同时稳步推进银行上市也有利于发挥特许权价值风 险 自律功能。 关键词：银行 ；风险；特许权价值 ；托宾Q 中图分类号：F832．3 文献标识码 ：A 文章编号：1673—131X(2013)01—0027-05 Re—teston theRelationshipbetweenBank InternalRisksand FranchiseValue：BasedontheTobin’SQofChineseListedBanks LIYan (People’SBankofChina，NanjingBranch，Nanjing210004，China) Abstract：Thepaperconstructsasetofsimultaneousequations，sampledbythedataof16A— sharelistedbanksfrom thefirstquarterof2008tothethirdquarterof2012，totesttherisk— discipliningeffectofbankfranchisevalue，agentedbyTobin’SQ．Theempiricaltestrunscorn— parativelylargesamplescaleandcomparativelylong timeinterva1．Theoutcomeverifiesthat duringtheyearsafterthenewestfinancialcrisis，franchisevaluedoeshelpChinesebanksto controlmarketrisks．Enlightenedbythis，itissuggestedthatregulatoryauthoritiesshould guidebankstoaccumulatemorebank—relatedfranchisevalue．Andtoboostbankstobelisted willdogoodtOdeveloptherisk—discipliningfunctionoffranchisevalue． Keywords：bank；risk；franchisevalue；Tobin’SQ 商业银行不仅是经营资金的特殊企业，同时也 业经济效益普遍下滑 。实体经济的压力和风险传导 是经营风险的特殊企业。在商业银行经营管理理念 到金融领域 ，潜在金融风险加大，银行风险管理的 发展的任何阶段 ，风险管理都 占有重要地位。当前 ， 动力、能力和技术再次回到研究的重点视野。20世 美国次贷危机引发的国际金融危机余波未尽 ，欧债 纪8O年代 中期，西方经济学家从理论层面论证了 危机持续发酵，全球经济景气下行，中国经济面临 特许权价值 (chartervalueorfranchisevalue)具有 外需不振和内部经济结构转型升级的双重压力 ，企