为什么要坚持股圣巴菲特股票投资策略(二).docVIP

为什么要坚持股圣巴菲特股票投资策略（二） 《博弈圣经》中规律的定义:规律，就是前因后果，是前一个状态和后一个状态之间可复制的恒定关系。 股票市场投资归根结底要解决的根本性问题是“价格问题”。 而价格虽是人为，受人性的影响，但其本质上的运行规律就是“价值决定价格，并受供求关系的影响”而人性通过影响供求关系来间接影响价格， 价格最终的决定性因数是其本身的价值。 这是价格运行的本质和一般性规律。股票市场的价格同样适用。 必须强调的是：作为价值投资者，在股票市场中，我们所说的价值我们购买的价值是现金价值——即未来公司创造的现金总额的贴现值。 这是比其它价值更具本质性的价值。其它价值都必须是为“现金价值”服务的，这才是所有股票投资者真正想要的东西。也只有这样才能量化一家公司的价值。才能使得我们知道市场价格是低了还是高了。 我们的角色不是国家和慈善家，我们是资本投资者，是分管黄油的人。 所以： 价值投资不是唯一赚钱的道路，在不同时期、不同环境、不同身份地位的人可以有其它的在股票市场的生财之道。 但不可否认的的是：无论其他的投资之路如何，走价值投资之路是当然正确的道路。因为他是遵循价格的本质规律的道路。 价值投资之路才是普遍性的、根本性的、对所有人都适用的股票投资之路。 巴菲特之所以是常胜将军，不是巴菲特个人策略长期有效，是因为价值决定价格的是经济规律，是经济规律长期有效，而且你还必须从长远的眼光来看待并长期笃行之方为有效。 价值投资的策略很简单，低于价值够多-买进；高于价值够多-卖出。 由此： 对于价值投资者来说，市场存在和波动的意义只是在于提供低价买进，高价卖出的市场和机会。 不是巴菲特个人的东西长期有效，是巴菲特长期坚持的理论有效，只有正确反映了客观事物的本质规律的的理论才会长期有效，正确反映了客观事物的本质规律的理论必然有效。 不是巴菲特有效，是真理有效，是巴菲特长期坚持实践真理，按照规律办事，所以巴菲特股票投资策略长期有效。 巴菲特的理论基础是什么呢？是“价值投资”——是价值决定价格，价格围绕着价值上下波动。 “四十美分购买一美元纸钞” “一鸟在手胜过两鸟在林” “内在价值是评判投资和公司吸引力的唯一逻辑” 价值决定价格是商品价格运动的本质规律。 本质规律必然长期有效。 正确反映了客观事物本质及其规律的的理论和策略必然长期有效。 长期坚持实践正确反映了客观事物本质的理论和策略的行为当然必然导致长期的成功。 巴菲特就是长期坚持实践正确反映“价值决定价格”这一股票市场本质的理论的人。 他当然长期有效和长期成功。 那么中国的股票市场中的股票价格运动轨迹是否是一个特例——即不遵循“价值决定价格”的商品价格本质规律的地方呢？ 我想，问题已经很明白了。 我们不是要坚持巴菲特的投资策略，而是要坚持“价值决定价格”这一真理。 而巴菲特投资策略是迄今为止实践“价值决定价格”这一真理最成功的人。是模范。 所以巴菲特是学习的对象。是在股票市场中实践“价值决定价格”这一真理的最好的学习对象。 而模仿和记忆是一切学习的开始。 所以，遵循和模仿“巴菲特的投资策略”进行股票投资是实践“价值决定价格”这一真理的开始。 甚至是唯一的，因为巴菲特的投资策略是最完整的、最系统的、最成功的投资策略。 不学习他，不模仿他。模仿谁？我们不从模仿开始，又该怎样明智地开始呢？ “巴菲特价值投资策略在中国是否有效”的问题上纠缠不休可休矣！！！ 我们应该给自己提出更好的问题，比如： “我们是否应该坚持真理，按照规律办事”？ “怎样认识和发现真理？” “股票市场的本质规律是什么？” “谁的股票投资策略是最完整、最系统地正确反映了股票市场价格运动的本质和客观规律”？ “是否应该向模范学习”？ “我们是否应该甚至偏执地首先实践模范的行为和理论，再去完善他，取其精华。去其糟粕而升华他”。 于是，翻开公司的年报，收集公司的信息。然后按照巴菲特理论和投资策略和投资格言，模仿之、博学之、审问之、明辨之、慎思之、笃行之。（2009年1月）