第十四章产品市场和货币市场的一般.pptVIP

第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡 第一节 投资的决定 一、 实际利率与投资 凯恩斯认为,是否要对新的实物资本如机器、设备等进行投资,取决于这些新投资的预期利润率与为购买这些资产而必须借进的款项(借款筹资的方式可有多种多样)所要求的利率的比较。 当预期利润率大于利率时,投资是值得的, 当预期利润率小于利率时,投资是不值得的。 二、资本边际效率的意义 资本边际效率(MEC)是一种贴现率,这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。 举例说明什么是贴现率和现值 假定本金为100美元,年利率为5%,则: 第1年本利和为: 100×(1+5%)=105美元 第2年本利和为: 105×(1+5%)=100×(1+5%)2=110.25美元 第3年本利和为: 110.25×(1+5%)=100×(1+5%)3=115.70美元 以此类推,现在以r表示利率,R0表示本金,R1、 R2、R3分别表示第1年、第2年、第3年的本利和,则各年本利和为: R1= R0(1+r) R2= R1 (1+r)=R0(1+r)2 R3= R2 (1+r)=R0(1+r)3 … Rn=R0(1+r)n 现在把问题倒过来,假设利率和本利和为已知利用上述公式求本金,则本金等于 三、资本边际效率曲线 假定某企业有4个可供选择的投资项目,具体如图: 四、投资