第四章 不确定情况下的选择理论.pptVIP

第一节　不确定下的选择理论 风险度量 偏好与期望效用函数 方差协方差矩阵方法 A．在不确定性下选择的5条公理 公理1. 可比性（完全性） 设?X、Y则个人必须具有以下三个判断之一： x y（x优于y）, x y， x~y ,x与y无差异 公理2 传递性（一致性） 如果x y，及y z，则x z 公理3 强独立性，如果x~y ，则 B. Developing Utility functions 效用函数的发展 利用五条公理建立效用函数有效性（期望效用函数用以表示在不确定的情况下的偏好关系） 效用函数的性质： 保序性 期望效用性 一般，财富的期望效用可表示为： 效用函数的具体构造 问题：面对一博弈：以概率? 赢1000元，以概率1- ? 损失1000元,假设损失1000元的效用为-10，那么我们可以得到怎样的一个概率 , 使该博弈与确定性的0之间无差异? 即 0~G(1000,-1000: ?) 或 U(0)= ?U(1000)+(1- ?)U(-1000) 设为了0与该博弈之间无差异，赢1000元概率必定为0.6。假设0的效用为0，将U(-1000)=-10， ?=0.6到上式，解得： Table 4.1 Payoffs. Probabilities,and Utilities C．Establish