政府R_D资助_企业R_D支出与自主创新_来自中国上市公司的经验证据.pdf

斑刃年第 期 , 总第 期 小 奋 研 尤 政府 资助 ,企业 支出与 自主创新 — 来 自中国上市公司的经验证据 解维敏 唐清泉 陆姗姗 中山大学管理学 院 ,广州 摘 要 西方文献普遍认为 活动 的 “市场失灵 ”是政府 资助存在 的根本原 因 〕 随着近 年来 的发展 ,我 国上市公司已较为普遍地接受 了政府 资助 ,政府 资助有效 性 问题等关系到国家干预在经济 中发挥作用 的评估研究 ,巫待提供评价 的经验证据 。本文 以 中国证券市场 至 为 年间的 曰有公司为样本 ,对政府 资助与上市公 司 支 出 之间的关系进行了实证检验 本文关注的核心问题是政府 资助是刺激还是挤 出了企业 投资 。实证发现 ,政府 资助刺激 了企业 支 出 。 关键词 政府 资助 企业 支出 挤 出效应 刺激效应 分类号 文献标识码 文章编号 一 一 一 一 、引 言 政府 资助会刺激企业增加 支 出吗 还是对企业 支 出存在一个挤 出 效应 如果会产生激励效应 ,是如何激励企业 的 如果仅仅是挤 出了企业 的 支 出 , 这又是为什么 这些 问题有待 回答 。与各 国的政府 资助实践相 呼应 ,针对政府 资助与企业 关系 的学术研 究 已经 陆续展开 。本文 以中国证券 市场 年至 年期 间的上市公司为研 究对象 ,对政府 资助与企业 支 出之 间的关 系进行 实证检验 , 以考察政府 资助对企业 的影响 。研究发现 ,在控制 了其他变量 的影 响后 政府 资助 与上市公司进行 支 出的可能性显著正相关 。研究结果表 明 ,在 收稿 日期 一 一 作者简介 解维敏 一 ,男 ,中山大学管理学 院博士研 究生 。 唐清泉 一 ,男 ,中山大学管理学院教授 ,博士 ,博士生导师 。 陆姗姗 一 , 女 , 中山大学管理学 院硕士 。 本文是 国家 自然科学基金项 目《我 国企业 创新投人 的风险与有效性研究 》 和 中山 大学 “ 丁程 ”产业与区域发展创新基地 的阶段性成果 。作者感谢 中山大学桩川优 秀青年奖学基金资 助 。作者感谢匿名审稿人的建设性意见 ,当然文责 自负 。 © 1994-2010 China Academic Journal Electronic Publishing House. All rights reserved. 刃年第 期 政府 资助 ,企业 支 出与 自主创新 当前知识产权保护不完善 的制度背景下 ,政府对企业进行创新 资助 以提高企业 自主创新 能力是必要 的 。推动企业 的 自主创新 ,提高企业 的竞争力 ,需要政府加大对上市公司的支 持 ,加强企业创新 的激励 , 以改变 目前企业 自主创新不足 的局面 。