利率与银行贷款行为的规模分布效应研究.pdfVIP

2015年第5期 学习与探索 No．5，2015 (总第238期) Study＆Exploration Serial．No．238 利率与银行贷款行为的规模分布效应研究 张丁育8’6，陈守东8 (吉林大学a．数量经济研究中心；b．商学院，长春130012) 摘要：货币政策通过影响银行的信贷行为向实体经济进行传导。在利率变化向实体经济的传导过程 中，银行规模起到了重要作用，同时经济环境变化导致贷款需求弹性发生改变，从而使银行贷款行为受到利率 影响的机制发生变化。基于中国商业银行的面板数据，研究分析加入经济状态变量的不同时期银行贷款行为 对利率的反应，结果表明，资产规模较小的银行受利率变化的影响较大，并且这种影响具有时变性；宏观经济 环境较好时．利率增长对银行贷款的影响较大。 关键词：利率；银行贷款；银行资产规模；贝叶斯MCMC法；低风险银行；高风险银行 中图分类号：F830．33文献标志码：A 文章编号：1002-462X(2015)05-0119-04 引 言 tis(2009)通过动态面板估计对东欧和中欧8个国 银行信贷在货币政策变化向实体经济传导的 家的大量银行进行分析，研究发现银行规模和流 过程中占据重要地位，利率是银行信贷传导过程 动性对银行贷款受货币政策影响的分布效应具有 的重要因素。一般地，存款准备金率上升，利率会 有上升的压力，这是实行紧缩货币政策的信号，银 mann(2006)以奥地利银行为样本，将对利率变化 行需要削减新贷款以应对存款准备金的上升，这 具有相似反应的银行归为一组，研究发现资产规 种贷款缺口很难通过其他融资途径弥补。对贷款 模较大的分组受利率变化的影响显著地异于其他 者来说，银行贷款的减少也难以通过其他融资途 两组规模较小的银行，且银行贷款行为受到宏观 径获得，从而导致实体经济受货币政策变动的影 经济状况的影响L3J；许友传(2012)通过非平衡面 响。中国商业银行系统包括国有商业银行、股份 板数据研究了全国性商业银行、城市商业银行和 制商业银行、地区商业银行等，相对于中小银行， 外资银行对货币政策冲击的信贷行为反应与分布 大型的全国性商业银行更容易从银行间拆借市场 特征，研究发现规模越大、股权资本越多的银行对 和金融市场获得资金，其贷款变化的幅度较小，银 货币紧缩态势有更大的信贷行为反应【4l。 行的贷款规模受利率变化的影响具有分布效应。 本文建立了带有宏观经济状况控制变量的时 学者们通过规模或流动性对银行进行分类以 变VARX模型，通过贝叶斯MCMC方法，试估计 解释银行贷款行为受利率影响的分布效应。 银行贷款行为受到货币政策影响的区制转移 Kashyap和Stein(1995)将美国银行按照相对规模 结构。 分成了三类，并分析了联邦基金利率变化对各类 银行整体借款的影响，认为不同类别的银行对利 一、银行贷款行为的理论模型 收稿日期：2014—11—24 进的微观层面的货币政策，即信用传导机制模型 基金项目：教育部人文社会科学重点研究基地重大项 描述货币政策通过影响银行对私人部门的信用供 给，对实体经济产生的冲击和传导作用。本研究 目(14JJD790043)；国家社会科学基金项目(12BJYl58) 作者简