Daniel Kahneman 和行为经济学.pdfVIP

心理科学进展 2003，11 （3）：256~261 Advances in Psychological Science Daniel Kahneman 与行为经济学 常 鑫 殷红海 （香港科技大学金融系） （复旦大学国际金融系，上海 200433 ） 摘 要 主要介绍诺贝尔奖得主Daniel Kahneman 在行为经济学领域的主要贡献。传统经济学和心理学在对 决策过程的研究上存在基本假设上的区别，Kahneman 等人从心理学研究基础上开创的展望理论是 行为经济学的理论基石。展望理论相对于预期效用理论更准确地描绘了决策人在风险下的决策行 为，为将来经济学的理论和实证研究打下了坚实的基础。 关键词 行为经济学，直观推断法，展望理论，Kahneman 分类号 B849:C93 瑞典皇家科学院于2002 年 10 月9 日宣布，把2002 年诺贝尔经济学奖授予两位美国著名学者。其中 一位就是来自于美国普林斯顿大学的教授，心理学家Daniel Kahneman* 。Kahneman 是第一个荣获诺贝尔经 济学奖的心理学家，而其对经济学的贡献正在于将心理学的前沿研究成果引入经济学研究中，并开拓了行 为经济学这一崭新的研究方向。他的研究特别侧重于人们在风险下进行判断和决策的过程。本文将主要介 绍行为经济学与传统经济学的区别和联系，并着重介绍Kahneman 在这一领域所做出的突出贡献。 早在半个世纪前，Edwards[2]就将决策的制定引入心理学的研究领域，并勾画了未来研究的蓝图。但认 知心理学的理论研究直到 Kahneman 和 Tversky 发表他们在判断和决策课题上的研究成果才取得巨大的突 破。在介绍 Kahneman 的贡献之前，我们将首先介绍经济学和心理学在关于决策制定的理论假设方面的一 些本质的区别。 1 经济学和心理学的决策制定 传统的经济学通常假定市场行为是由物质动机驱动的，并且人们所做出的经济决策是理性的并且是追 求自我利益的必然结果。这里的理性意味着决策者对所有可得的信息进行系统分析，面对众多选择作出最 优的决策。决策同时也是前瞻性的，也就是说，决策是建立在对将来的所有可能的后果进行慎密的权衡的 基础上的。换言之，传统的西方经济学认为：经济行为是由外在激励决定的。心理学尤其是认知心理学却 认为，决策者个体是一个复杂的系统，这个系统可以有意识地，理性地识别并解释一些可得的信息。但同 时也存在一些难以被意识觉察的因素系统地影响人类的行为。总体而言，人类的行为是由内在的动机决定 的。 经济学家通常假定决策者的偏好是固定不变的。在给定偏好的基础上，决策者通常首先会对可能发生 事件的概率分布做出估计，然后对其决策产生的后果做出预期，最后，决策者将遵循统计学的基本原则对 所有可得信息做出分析处理，并做出最终的抉择。具体而言，标准的经济学原理植根于范 ·纽曼与摩根斯 坦于1944 年奠定的预期效用最大化原理(expected utility maximization) [11] ，该原理假定，每个决策者都有一 个实值的效用函数，效用函数以决策者行为可能产生的结果为自变量。自变量共有 I 个可能的取值(x1 ， x ，……x ) 。假设现有行为a 和行为b 供决策者选择。行为a 将会使自变量x 以p 的概率实现，而行为b 2 I i i 收稿日期：2003-03-18 * 另外一位则来自于乔治·梅森大学，实验经济学家弗农·史密斯(Vernon Smith) 。史密斯奠定了实验经济学的基础，为经济学家们 提供了在实验室条件下观察人类行为倾向的有效途径。 256 第11 卷第3 期 Daniel Kahneman 与行为经济学 -257- 使x 的发生概率为q 。决策者选择a 而放弃b 当且仅当选择a 所导致的效用函数期望值大于b 所带来的期 i i 望值。正规的数学表达如下： p u(x