注会教材精讲发展战略的主要途径.pdfVIP

高顿财经CPA培训中心 注会教材精讲-发展战略的主要途径 (一)发展战略可选择的途径(★★) 发展战略一般可以采用三种途径，即外部发展(并购)、内部发展(新建)与战略联盟 1.外部发展(并购) 外部发展是指企业通过取得外部经营资源谋求发展的战略。外部发展的狭义内涵是并购，并购包 括收购与合并 2.内部发展(新建) 内部发展指企业利用自身内部资源谋求发展的战略。内部发展的狭义内涵是新建，新建与并购相 对应，是指建立一个新的企业 3.战略联盟 战略联盟是指两个或者两个以上经营实体之间为了达到某种战略目的而建立的一种合作关系。合 并或兼并就意味着战略联盟的结束 从交易费用经济学角度看，并购方式的实质是运用 “统一规制”方式实现企业一体化，即以企业 组织形态取代市场组织形态：而新建方式的实质则是运用 “市场规制”实现企业的市场交易，即以市场组 织形态取代企业组织形态。而企业战略联盟是这两种组织形态中的一种中间形态 (二)并购战略(★★★) 1.并购的类型 分类标准 类别 按并购双方的行业分类 横向并购 并购方与被并购方处于同一行业 纵向并购 高顿财经CPA培训中心 1 电话：400-600-8011 网址：cpa.gaodun.cn 公众微信号：gaoduncpa 高顿财经CPA培训中心 前向并购 沿着产品实体流动方向所发生的并购，如生产企业并购销售商 后向并购 沿产品实体流动的相反方向所发生的并购，如加工企业并购原料供应商 多元化并购 处于不同行业、在经营上也无密切联系的企业之间的并购 按被并购方的态度分类 友善并购 并购方与被并购方通过友好协商确定并购条件，在双方意见基本一致的情况下实现产权转让的一 类并购 敌意并购 并购方不顾被并购方的意愿强行收购对方企业的一类并购 按并购方的身份分类 产业资本并购 并购方为非金融企业 金融资本并购 并购方为投资银行或非银行金融机构 按收购资金来源分类 杠杆收购 收购方的主体资金来源多为对外负债 非杠杆收购 收购方的主体资金来源是自有资金 高顿财经CPA培训中心 2 电话：400-600-8011 网址：cpa.gaodun.cn 公众微信号：gaoduncpa 高顿财经CPA培训中心 2.并购的动机 (1)避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会，规避各种风险 (2)获得协同效应 协同效应产生于互补资源，而这些资源于正在开发的产品或市场是相互兼容的， 协同效应通常通过技术转移或经营活动共享来得以实现 用系统理论剖析这种协同效果，可以分为三个层次： 第一，并购后的两个企业的 “作用力”的时空排列得到有序化和优化，从而使企业获得 “聚焦效 应”。例如，并购后，两个企业在生产、营销和人员方面的统一调配，可以获得这种效应 第二，并购后的企业内部不同 “作用力”发生转移、扩散、互补，从而改变了公司的整体功能状 况。例如，公司内部的转移定价;信息、人员、产品种类、先进技术与管理、分销渠道、商标品牌、融资渠 道等资源优势互补与共享都是这种效应的体现