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第12章 证券投资技术分析 第一节 技术分析概述 第二节 图标分析技术 第三节 指标分析技术 第一节 技术分析概述 技术分析的理论假设 技术分析与基本分析的比较 技术分析的理论发展 技术分析方法 技术分析的含义 技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图形为主要手段对市场行为进行的研究。 市场行为的含义：价、量、时、空 技术分析的理论假设 市场行为包容消化一切 价格以趋势方式演变 历史会重演 技术分析与基本分析的比较 思维方式不同 研究对象不同 投资策略不同 功效不同 分析手段不同 道氏理论 平均价格（指数）包容消化一切因素； 市场具有三种趋势（主要、次要、短暂趋势）； 大趋势可分为三个阶段（积累阶段、价格快步上扬阶段、市场炙热阶段）； 各种平均价格必须相互验证； 交易量必须验证趋势； 唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结。 波浪理论 五升三降是波浪理论的基础 完整的波浪及次级波数目 波浪理论的基本特点 一个运动之后必有相反运动发生； 主趋势上的推进波与主趋势方向相同，通常可分为更低一级的五个波；调整波与主趋势方向相反，或上升或下降。通常可分为更低一级的三个波。 八个波浪运动（五个上升，三个下降）构成一个循环，自然又形成上级波动的两个分支。 市场形态并不随时间改变。波浪时而伸展时而压缩，但其基本形态不变。 技术分析的流派 K线图分析法 趋势分析法 形态分析法 技术指标分析法 波浪理论 第二节 图表分析技术 你不需要气象员就能知道风向吹向哪里。 ——鲍勃·迪伦 1、基本图形 点线图（分时走势图、收盘价图） K线图（阴阳烛） 美国线（条形图） 点数图（OX图） 技术指标图 点线图 K线图 美国线 点数图 技术指标图 2、基本盘面信息识别（指数） 基本盘面信息识别（个股） 3、K线图分析 基本K线画法 K线与分时图的关系 K线的其他形状 单根K线的市场含义 4、趋势分析法 除非趋势在最后转变了方向，否则它始终是你的朋友。 ——埃德·西科塔 什么是趋势? ?趋势就是市场变动发展的方向。它是由市场运动的波峰和波谷依次上升或下降所构成的。 趋势的方向 上升趋势:一系列依次上升的峰和谷。 下降趋势:一系列依次下降的峰和谷。 横向延伸:为一系列横向伸展的峰和谷，没有明显的高低之分。 趋势的三种方向 趋势的三种规模 主要趋势。是趋势的大方向，一般持续时间比较长。 次要趋势。是在主要趋势的运行过程中进行的调整。 短暂趋势。是在次要趋势中进行的调整。 5、形态分析 形态分析的含义 形态分析是根据证券价格的变动轨迹，对照既存的各种价格形态特征，对证券价格的未来变动趋势做出判断，并指导投资者投资活动的一种技术分析方法。 价格形态是指出现在证券价格图表上的图型或构造，它是根据过去长期的投资经验总结而形成的，对证券价格走势具有预测功能。 价格形态的类型 反转形态：是指趋势正在发生重要反转的形态，它表示趋势有重要的反转现象。 整理形态：是指市场价格经过急升或急跌之后，价格出现横向伸展所形成的各种形态，该形态仅仅是当前趋势的暂时休整，其后的市场运动将与原来的趋势方向一致。 常见的反转形态 头肩顶（底） 双重顶（底） 三重顶（底） 圆形顶（底） V字形 喇叭形 菱形 岛形 反转形态的共同特征 事先存在一个主要趋势； 重要的趋势线被突破是现行趋势即将反转的第一个信号； 图形愈大，价格移动愈大； 顶部形态所经历的时间通常短于底部形态； 交易量在验证市场向上突破信号的可靠性方面，具有重要的参考价值。 整理形态 整理形态是表示市场当前趋势的暂时休整，其后的市场运动将与事前趋势方向一致。 整理形态通常为时较短，一般是短期或中期的形态。 常见的整理形态有： 三角形 楔形 矩形 旗形 应用形态分析应注意问题 同一个形态从不同的角度来看，可以有不同的解释。 一种形态在形成过程中又可能演化为另一种形态。 形态分析具有一定的滞后性，从某种意义上讲，有损失最佳时机之嫌。 在实际应用形态分析理论时，还应结合其它的分析方法，综合判断。 第三节 指标分析技术 技术指标法的定义 技术指标法是按照一定的数学模型对证券交易的原始数据进行处理，并将其结果制成图表用以对股市行情进行研判的分析方法。 原始数据指的是证券价格、成交量、成交金额、成交笔数、上涨家数、下跌家数等。 技术指标的种类 趋势类指标（MA 、MACD 、DMI、 MTM ） 反趋势类指标（ BIAS 、RSI、KDJ 、W＆R） 能量类指标(AR、BR、CR) 成交量类指标(OB