关于京津城际铁路财务风险及可持续性的探讨_李红昌.pdfVIP

运输市场 YUNSHUSHICHANG 关于京津城际铁路财务风险 及可持续性的探讨 □ 李红昌 张改平 摘 要:敏感性分析表明，京津城际铁路现金流和盈亏平衡关键年度 对收入和成本变化不敏感，但对运量和资本金比例非常敏感，这说明 京津城际铁路及我国铁路产业面临财务风险的根源在于铁路投资建设 的规模和强度，有必要出台扶持政策帮助铁路渡过困难期，预防可能 出现的风险。 关键词:京津城际铁路;运营风险;财务可持续性 65 一、京津城际铁路概况 2008年8月1日，京津城际铁路正式开通运营，该铁路全长120公里， 沿途设北京南、亦庄、武清、天津等4座客站，预留永乐车站，开行国产 CRH2型和CRH3型动车组，按照“公交化、小编组、高密度、大运量、 本线列车和跨线列车混跑”进行运输组织生产。京津城际列车最高运营速 度达到350公里/小时，京津之间直达运行时间在30分钟之内。2009年 最新列车时刻表表明，不包括跨线列车，京津城际间开行29对动车组，运 行最小时间间隔10分钟，最大时间间隔40分钟，而技术上可以达到5分 钟甚至更短的列车追踪间隔，这大大缩短了环渤海都市圈的时空距离，方 便了两地居民互访出行，促进了区域经济发展。 2003年，铁道部和天津市共同发起设立京津城际铁路项目，2005年 和2006年北京市和中海油陆续加入。京津城际铁路由北京铁路局、天津 城市基础设施建设投资集团有限公司、北京市基础设施投资有限公司和中 海石油基地集团有限责任公司分别作为铁道部、天津市人民政府、北京市 人民政府和中国海洋石油总公司的出资者代表，共同出资设立。京津城际 铁路公司资本金为87亿元，铁道部、天津市、北京市、中海油分别出资27 亿元、26亿元、17亿元和17亿元。2004年9月国家发改委批复项目总投资 为123.4亿元，2008年经评估后概算总额调整为215.5亿元，京津城际铁路 总投资调增92.1亿元，增幅74.6%，每正线公里投资额高达1.85亿元。 开通运营1年来，京津城际铁路同城效应和集聚效应显著，具有很高 2 0 0 9 / 1 1 运输市场YUNSHUSHICHANG 的社会价值、经济价值、技术价值 争性业务分离开来，在竞争性业务 整运输产品、网络经济等角度，结 和制度价值，取得了相应的经济效 环节吸纳社会资本并引入市场竞争 合运输产业特殊的技术经济属性， 益和社会效益。但我们还需要回答 机制，在非竞争性业务环节政府投