Fama_French三因子模型在中国A股房地产板块的实证研究_游丹.pdfVIP

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2015-09-05 发布于重庆
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Nov, 2008 M odern Bus iness Tr ade Industry 2008 11 Fama- Fren h 三因子模型在中国 A 股房地产板块的实证研究游丹 ( 西南财经大学金融学院, 四川成都 610074) : 通过对中国股票市场从2001 年6 月到2007 年6 月所有A 股房地产板块股票月收益率的研究, 深入地对Fa- m a- Fren h 三因子模型的实用性做出分析发现三因子模型中市场因子BM 因子对股票组合的收益率影响较为显著, 而 Size 因子的影响较小 : Fama- Fren h 三因子模型; 收益率; 房地产板块; 因子效应 : F83 : A : 1672-3198( 2008) 11-0199-02 1 Banz1981( m arket equit y val- Fama Fren h , CAPM ue) , 2 ( size effe t ) 2. 1 Fama- Fren h Rosenberg 1985 Fama Fren h1993 ( book- t o- market , ( value of equity) Fama Fren h1992 ) , , : ( Rm- Rf) ( SMB) beta , ( H ML) : , , 187 ; , , , , , , 2005 A 998. 23, , , , , 2005 , , 281. 39 , 19 , , , 2002 , : , , 1175 676 , 2002 , 57. : 53% , 966. 69 , , , 1.43 2003 ( 2001 623, 577 105 ) , 70% , : 2004 , , 509 ; 2005 , 480 , 480 , [ 1] 宋金奇. 我国上市公司股权融资偏好行为表现及其解释[ J] . 财政金融, 2008, ( 3) . , , [2] 袁显平, 柯大钢. 发配股与可转换债券孰优孰劣[ J] . 财经科学, 2006, ( 9) . , , [3] 严小明. 我国上市公司再融资法规的合理性评价[ J] . 商业研究, , 2000 2005, ( 2) . , 770. 01 , , 199 Nov, 2008 M odern Bus iness Tr ade Industry 2008 11 E( Rit