各国外汇储备币种构成的比较研究.pdfVIP

宫著铭 国 汇 币 构成 比 研究 各 外 储备 种 的 较 、 、 近年来 , 由于 国际债务 国际贸易摩擦 国际外汇 市场 的发展 等 问题成为热 门话题 , 因 而 官方外汇储 备的管理 问题 也成为许 多人研 究 的重 点课 题 , 使 这一 个原 本 没有多 少 理 论 基 础 的课 题也逐渐积 累 了越来越 多的研 究论文和 资料 。 本文 想仅就外汇储 备管理 中的一 个分课 。 题 外汇储 备 的币种构成 的 比较研 究 , 作一个 简单 的综述 本世 纪 年代 初 , 由于 美 国经 济实力 的相对 下 降 , 美元再 也无力维持与黄 金保持 固定 比 , , 价 的 “金元 ” 地位 导致 布雷顿森林协议 确定 的 国际货 币体 系解体 迎 来 了浮动汇 率 的新 时 。 代 浮动汇 率体 系充 满 了变化 , 这就迫使各 国的 中央银 行积 极地参 与外汇 储备 的管理 , 以便 一 方面尽 量维持本 国货 币的稳 定 , 给 国际 贸易和 国际支付提供必 要条 件 , 另一 方面也要使外 汇储备增值 、 获得 收益 或者尽 量少 贬 值 。 。 、 各 国 中央银 行对外汇储 备 的管理水平差距很 大 一 些发达 国家如 日本 西德 , 一 方面 有 巨额 贸易顺 差从而积 累 了大 量 的外汇储 备 , 另 一 方面 对外汇储 备又精 心 管理 , 建立 了多重 目 标 , 并辅 以大量 的数量研究 , 以避 免汇率和利 率 的风 险 , 同时选择最佳 的投 资方案 , 以外汇