基于马尔科夫链的股票投资组合策略研究.pdfVIP

经济研究 中国高新技术企业 基于马尔科夫链的股票投资组合策略研究 文/臧丽 张卓 徐向仪 【摘要】 随着股票市场的发展，企业进行股市投资的机会日益成熟。 如何获得较大收益并控制风险是企业 关注的重点。 本文针对中国股市的特殊性，利用马尔科夫链预测股票收益率，在此基础上提出了一种企业股 票投资组合策略选择方法。 【 关键词】 马尔科夫链 股票投资组合 投资策略 随着中国股票市场的发展，企业投资股市的机会日益成熟。 企 通过将时间和状态离散化， 可将股票收益率变化过程看作一个 业股票投资时不仅要准确预测走势 ， 还要运用多种策略控制风险 ， 时齐马尔科夫链。 若令状态 X(t)=(x (t),x (t),...,x (t)) （t 时刻处于状 1 2 n 以达到价值最大化。 目前，我国证券市场发展还不完善，应用现有方 态 的概率为 ） ， 则： i x (t) i 法的结果不尽如人意。 学者们不断尝试运用新方法 ，主要有神经网 X(x+t)=X(t) ×P(1) k (1) 络法、模糊系统、 马尔科夫链等。 这些方法为企业投资股票的前期分 对于有限马尔科夫链 ，若对任意 成立 ，则 k P (k)0,i,j =1,2,...N ij 析提供了有力工具 ，但多数没将预测结果和投资策略相联系 ，使其 此马尔科夫链的转移概率的极限分布 是方程组 的 {P ,j =1,2,...N} (2)