基于骆驼评级体系_杜邦分析法的商业银行盈利性分析_以交通银行为例.pdfVIP

研究与探索 STUDY AND EXPLORE 基于骆驼评级体系、杜邦分析法的商业银行盈利性分析 ———以交通银行为例 中国矿业大学 陈锦锦 赵同亮 获利能力大小是衡量企业经营好坏的重要标志。收益主要有 吸收损失、平衡财务结构、为股东提供回报、提升公众对银行的信 心等四个方面的重要作用。同时我国加入WTO面对全球激烈的金 融市场竞争，全球金融危机的国际大背景，盈利目标的实现是我国 商业银行提高国际竞争力，寻找新的价值增长点的有效途径，因此 探讨商业银行的盈利性具有重要的现实意义。 一、盈利水平及变动趋势 根据美国骆驼评级体系，盈利水平就是经营成果分析，衡量经 营成果大小的指标有四个： （1）资产收益率=净利润/ 资产总额。交通银行2008年净利润 285.20亿元，资产总额26782.55亿元，实现资产收益率1%，已经达 到标准资产收益率的水平，在金融危机的背景下，与2007年的资产 收益率的0.98%相比，亦是十分可观的。 （2）资本收益率=净利润/ 资本总额。交通银行的资本收益率 表 1 年度 企业贷款占比 个人贷款占比 票据贴现占比 2008年为19.58%，2007年为16.03%，这一比率表明交通银行从盈 2008年 84.57% 15.43% 5.25% 利中增加资本的潜力及资本运用效率均有一定程度的提高。 2007年 84.37% 15.63% 2.85% （3）银行利润率=净利润/总收入。此比率反映银行收入有多大 第二，从存款结构变化存款结构上看，交通银行活期存款的比 部分作为利润留在银行。交通银行的银行利润率2008年为36.88%， 重从去年年底的59%下降到47.10% ；下降了6.27 %。 2007年32.91%。面对金融危机影响，收入增长有所放缓的不利局面， 第三，净息差有所扩大。得益于业务结构的持续改善，息差水 交通银行积极推进降本增效工作，通过内部利润的挖掘，使得运营 平保持基本稳定，与同业类似的是，虽然交通银行资金成本出现了 效率和经营效益均得到有效提升。 一定的上升，但整体净息差依旧出现了较明显的扩大；2008 年全 （4）银行利差率= （利息收入- 利息支出）/盈利资产。交通银行结 年，交通银行的净利差和净息差分别达到2.88%和3.02% 。主要原 构调整成效初显，利息收入环比回升，使得银行利差率逐步提高。 因是因为第四季度中长期贷款重新定价因素的降低、央行的基准 2008 年交通银行全年净利润快速增长：2008 年年末，公司总资 利率下调和银行倾向于优质客户导致贷款议价能力的逐步下降。 产规模达到26782.55 亿元，比2007 年增长27.32% ；存款规模 （2）实际税率迅速下降。由于法定税率的降低、递延税收资产 18658.15 亿元，比2007年增长19.93%；贷款规模13285.90 亿元，比 调整因素消失以及持有的国债利息收入免税等原因，2008 年全年 2007年增长20.29% ；实现主营业务收入766.60亿元，同比增长23% ， 交通银行的所得税为72.98亿元，实际税率仅为20.38% ，比2007年 经营净利率37.08%，资产净利率1.19%，实现净利润284.20亿元，同 下降了13.12 个百分点，可以看出所得税率的迅速下降是公司业绩 比增长38.56%，实现每股收益0.58 元，实现每股净资产2.96 元。 驱动的最主要因素。 二、基于杜邦分析法的财务状况分析 （3）非常项目净额的下降非常项目净额2008年较同期下降了 图1为2007年~2008年交通银行杜邦分析模型。图中/左侧代 18.62%，具体见表2 。 表2007年交通银行各项指标的数值，右侧代表2008年的指标值。基 表2 年度 营