旅游上市公司可持续增长的实证分析.pdfVIP

$ 总第 期 商业研究 !##$%!’( !* + !(+ ! !!! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! %$)$’%!* ! 文章编号! # #%$) !* +#+$#! ! 旅游上市公司可持续增长的实证分析 黄永红 !重庆工商大学重庆 # %! ! 摘要!借助美国资深财务学家詹姆斯 范霍恩# $的可持续增长模型# $%运用数理统计方 SCG:?dC7O:7: QPW 法%检验我国旅游上市公司的可持续增长情况检验结果表明!资源景点类上市公司’综合类上市公司实现可 持续增长%酒店类上市公司未实现可持续增长 关键词!旅游上市公司(可持续增长(实证分析 中图分类号! $ 文献标识码! /1’ /$*0’ T !!! 二战以来!世界旅游业一直以高速增长!已成为世 不应该短于五年!否则该分析在时间上不具有稳定性 !! 界上发展势头最强劲的产业作为一个产业!旅游业 本文在实证分析中选择了旅游上市公司 ’’+年至 在整个经济发展中的地位#关键性#带头性以及不可替 年作为分析期!但由于最近两年新上市的旅游企 ! 代性已经被越来越多的国家所重视!并已成为各国经 业的以前年度的财务数据无从取得!因此!在实证分析 济发展中的支柱性产业 中选择我国 年 月底以前在上海#深圳证券交易 ! % 自 年以来!我国旅游企业营业总收入逐年上 所上市的 家以旅游为主业的 股上市公司为研究 ’’ * 2 升!然而旅游企业的总利润却逐年下降作为中国旅 对象!其中包含了 家公司 年共 年的 * ’’(#! 1 游发展的$领头羊% 旅游上市公司的经营状况又是 年度财务数据和 年的年度销售收入 ’’+ 如何？本文以旅游上市公司为研究对象!分析目前旅 (二)样本分组 游上市公司是否实现了可持续增长 按照旅游上市公司向市场所提供的主要产品和服 一%研究目的 务来分类!一般可以分为资源景点业