SVAR模型及其在货币政策传导机制分析中的应用_谢赤.pdfVIP

　第 12 卷 第4 期 Vol. 12 No. 4　 　2003 年6 月 SY STEMS EN GINEER IN G- T HEORY METHODOLOGY APP LICATION S Dec. 2003　 　　: 1005-2542 2003) 04-0293-05 SVAR , 湖南大学 工商管理学院, 长沙4 10082) SVAR , SVAR SVAR , : SVAR ; ; : F 832　　　: A SVAR M odel an d th e Emp ir ical Stu dy of I ts App licat ion s in Tr an smission of M on etar y P olicy X IE CH i, 　DE N G Yi-y ing College of Bu siness Managem ent , Hunan Univ . , Changsha 410082, China) A【b stract 】T his pap er firstly point s out that SVAR model has b een popular in the study of tran smission o monet ar y policy in r ecent years. T her efore, we make a det ail pr esent ation of the SVAR model and it s de- duct ion process and then car ry out the comp ar at ive study of the SVAR model in the following fields : the impulse respon se t o a monet ary policy shock , the best indicat or for monet ar y policy , and the effectivess o the monet ary policy . F inally we think that the SVAR model can find a wide applicat ion in Chinese mone- tar y policy study. Key word s : SVAR ; tran smission of monet ar y policy; empirical study 　　货币政策传导机制是金融学的中心问题之一, 量自回归模型 Structural Vect or Aut oregression , 也是货币政策理论的核心内容。它分析和说明了进 SVAR) 得到了广泛的应用。Eviews 和RATS 等计 行货币政策调整之后, 该项政策冲击如何通过金融 量经济学软件的完善, 更使得这种方法简单易行。 系统 譬如说金融价格和数量) 来影响微观经济主体 SVAR 模型由Sim 提出, 它通过冲击响应分析来解 的消费和投资行为, 从而导致宏观经济总量发生变 决传统的动态联立方程组模型中识别的条件约束问 [ 1] 化的一整套机制理论。为制定切实可行的货币政策, 题 。具体应用在货币政策传导机制的分析中就是 货币当局就应准确估计货币政策的变化会在强度和 通过对数据施加最少的约束条件来对货币政策的冲 方向上对经济产生怎样的冲击, 以及经济对这些冲 击进行识别, 进而得出具体经济变量对货币冲击的 击会产生怎样的反应。 反应方向和强度。 近年来, 在货币政策传导机制的研究中