东北高速分立原因及启示——基于公司治理的视角.pdfVIP

分析 …ce＆A ccounIlnQ ≮I、《母謦鸯譬一≠ — 速高立分原因 蕊曩曩翟匪冒 陈文兵 简鸿鹏 2010年2月26日，东北高速股份有 限公司(以下简称 会运作不规范和对管理层疏于监督。 东北高速)分立为黑龙江交通发展股份有 限公司(龙江交 (二)管理层追求控制权收益 通)和吉林高速公路股份有限公司(吉林高速)；分立后的 首先，东北高速三大股东忙于争夺控制权 同时也放松 东北高速终止上市、依法解散并注销法人资格。东北高速曾 了对管理层的监督，导致经营管理者有机会追求控制权收 于2007年 7月313成为我国第一家因公司治理问题被ST的 益。在2006年的财务预算报告中，管理层将 3条主要高速 上市公司，如今又成为沪深两市首家被分立再重组上市的公 公路长平高速、长春绕域高速、哈大高速的通行费增幅分别 司。笔者在此从公司治理的角度，探讨东北高速分立的原因 计划为5．09％、3．21％、O．64％，而实际上，这三条公路通 以及对我国公司治理的启示。 行费收入2006年分别增长 15．63％、12．89％、15．64％， 管理层据此计提超收分成奖金 1097万元 ；同时在2007年 一 、 东北高速分立的原因分析 启及 霍} 的财务预算报告中又将以上3条主要高速公路的通行费增 (一)大股东之间争夺控制权 幅分别计划为3．42％、3．29％、0．52％，奖金计划为 1453 东北高速成立于 1999年 7月，其三大股东黑龙江高速、 万元。管理层通过这种压低通行费收入增长计划来提高奖 吉林高速、华建交通均为国有独资公司，分别持有东北高速 励的行为公然违背了在2005年度股东大会上作出的不实行 26．90％、22．29％、17．92％的股份 ；同时，在董事会中三大 超 收分成奖励计划的承诺。其次，董事长张某在任期间，为 股东所 占席位分别为4：3：2。东北高速成立初期，为分享 牟取个人私利 ，滥用职权将巨额资金存人某银行，致使东北 控制权，三大股东事先约定，由黑龙江高速派遣董事长，吉 高速29390万元和其子公司东高投资560万元资金离奇丢 林高速派遣总经理，华建交通派遣监事会主席。如果这种约 失，引发 “高山大案”；同时张某还为他人挪用公款共计人民 定能一直执行下去倒也相安无事，但是在2000年 6月29日 币1．7亿多元用于房地产开发等营利性活动。此外，从东北 东北高速董事会 以5票同意、1票弃权、3票反对的表决结果 高速2007年 12月26目的澄清公告中得知，其子公司东高 将经理班子成员全体就地免职，来 自吉林高速的公司原总