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信用风险缓释工具风险中性定价浅析.pdf
专题评论 2013/09/30
联系人：秦新锋
电话：0532
email: qinxinfeng@
信用风险缓释工具风险中性定价浅析 qq: 1792522378
A primer on Credit Risk Mitigation (CRM) risk-neutral pricing
摘要: 在目前国内信用风险缓释工具 CRM 处于市场发展初期，流动性不高的情况
下，数量化模型有助于获取CRM 的近似公允价值。本文对 CRM定价的基于违约率模
型（Jarrow-Turbull 二叉树离散模型和连续模型）作了一个介绍，读者可以对我
国信用衍生品的定价原理有初步了解。
关键词：信用风险缓释；CRM；信用衍生品
Abstract: Now CRM or Credit Risk Mitigation tool is still in the early stage of its
development. When its liquidity is poor, quantitative modeling could help retrieve its
fair value approximately. This paper gives an introduction of CRM pricing rationale with
emphasis on the model which is based on the probability of default (Jarrow-Turbull
Binomial Tree discrete-time model and continuous-time model).
Keywords: Credit Risk Mitigation; CRM; Credit Derivatives
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专题评论 2013/09/30
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