所得税税率差异对融资租赁的影响.pdfVIP

■ I健．‘-．^融晌 刀I’l寸1yLly率差异对融资 ■ ●马彩芳 方飞虎／文 渤提要：本文主要从现金流量的角度分析出租人与承租人所得税税率的鬻 差别对融资租赁的影响，进而分析得出融资租赁可能存在多个原因，但税率鬃 盖薹翥善差了税效应是其存在的主要原因，它在一定程度上决定了融资租赁落的长期存在。 凇 一、融资租赁的确认标准 金可以税前扣除，因此具有抵税效应。因此租赁期税后现 融资租赁，是指实质上转移了与资产所有权有关的全 金流量是租金支付金额减去相应的租金抵税金额。但是， 部风险和报酬。我国税法和会计准则都对融资租赁制定了 还必须明确租金不能全部抵税．只有偿付利息和手续费部 确认标准，除了表述上略有差别以外，二者的规定其实是 分的租金可以抵税，归还本金部分的租金不能抵税。相应 一致的。综合来看，满足下列一项或数项标准的租赁属于 租赁期内每年的现金流量按下列公式计算： 融资租赁：(1)在租赁期满时，租赁资产的所有权转移给承 第n年利息=期初未还本金×利率 租人；(2)承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买 第n年还本金额=支付租金一第n年利息 价预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而 第n年末未还本金额=第n年期初未还本金额一第n 在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择 年还本金额 权；(3)租赁期占租赁资产使用寿命的大部分；(4)就承租 第n年利息抵税金额=第n年利息×所得税税率 人而言．租赁开始耳最低租赁付款额的现值几乎相当于租 第n年税后现金流量=支付租金一第n年利息抵税金额 赁开始日租赁资产原账面价值(大于等于90％)，就出租人 (3)租赁期末现金流量。一般情况下，租赁期满后，若租 而言．租赁开始日最低租赁收款额的现值几乎相当于租赁 赁资产的所有权转移给承租人，承租人会发生取得租赁资 产所有权的租赁资产余值的现金流出。 开始日租赁资产原账面价值(大于等于90％)；(5)租赁资 产性质特殊，如果不作较大修改，只有承租人才能使用。 2．承租人的净现值。NPV(承租人)=租赁资产成本一租 二、融资租赁现金流量及净现值 赁期税后现金流量现值一期末资产现值。 由于融资租赁属于长期租赁．所以分析时必须考虑货 3．承租人的折现率。计算现金流量的现值，必须选用一 币时间价值的因索，即采用净现值来评价融资租赁双方的 定的折现率。融资租赁是一种以资产为基础的借贷，因此 经济效益。 计算税后现金流量现值的折现率为负债的税后折现率。而 (一)从承租人的角度分析融资租赁的现金流量及净 对于期末资产的折现率。由于持有资产的风险大于借款风 现值 险，计算期末资产现值的折现率也要比借款利率高，即采 1．承租人的现金流量。 用项目的必要报酬率。 (1)租赁资产成本。采用融资租赁的方式租入资产，就 (二)从出租人的角度分析融资租赁的现金流量及净 无需购置租赁资产，因此，租赁资产成本就成为融资租赁 现值 方案的一项现金流人。 1．出租人的现金流量。 (2)租赁期税后现金流量。租金形成现金流出，但是租 (】)租赁资产购置成本。购置租赁资产发生的现金流