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三招精确计算主力持仓量 ??2004-09-23 08:33 ?? ?? 东方财富网 　　股价的涨跌，在一定程度上是由该股筹码的分布状况以及介入资金量的大小决定的：动用的资金量越大、筹码越集中，走势便较为稳定，不易受大盘所左右；动用的资金量越小、筹码分散在大多数散户手中，股价走势涨?难跌易，难有大的作为，如何估算主力持仓数量呢？笔者的经验主要通过以下三个方法求和平均来判断：　　1、笔者通过实战的摸索，在判断主力持仓量上可通过即时成交的内外盘统计进行测算，公式一如下：当日主力买入量=（外盘×1/2+内盘×1/10）/2，然后将若干天进行累加，笔者经验至少换手达到100%以上才可以。所取时间一般以60－120个交易日为宜。因为一个波段庄家的建仓周期通常在55天左右。该公式需要投资者每日对目标个股不厌其烦的统计分析，经过笔者长时间实证统计，准确率极高，误差率通常小于10%。　　2、对底部周期明显的个股，笔者的经验是将底部周期内每天的成交量乘以底部运行时间，即可大致估算出庄家的持仓量，庄家持仓量＝底部周期×主动性买入量（忽略散户的买入量）。底部周期越长，庄家持仓量越大；主动性买入量越大，庄家吸货越多。因此，若投资者观察到底部长期横盘整理的个股，通常为资金默默吸纳，主力为了降低进货成本所以高抛低吸并且不断清洗短线客；但仍有一小部分长线资金介入。因此，这段时期主力吸到的货，至多也只达到总成交量的1/3－1/4左右。所以忽略散户的买入量的主动性买入量可以结算为总成交量×1/3或总成交量×1/4，公式二如下：庄家持仓量＝阶段总成交量×1/3或1/4，为谨慎起见可以确认较低量。　　3、个股在低位出现成交活跃、换手率较高、而股价涨幅不大（设定标准为阶段涨幅小于50%，最好为小于30%）的个股，通常为庄家吸货。此间换手率越大，主力吸筹越充分，投资者可重点关注“价”暂时落后于“量”的个股。笔者的经验是换手率以50%为基数，每经过倍数阶段如2、3、4等，股价走势就进入新的阶段，也预示着庄家持仓发生变化，利用换手率计算庄家持仓的公式三：个股流通盘×（个股某段时期换手率－同期大盘换手率）；计算结果除以３，此公式的实战意义是主力资金以超越大盘换手率的买入量（即平均买入量）的数额通常为先知先觉资金的介入，一般适用于长期下跌的冷门股。因此，主力一旦对冷门股持续吸纳，我们就能相对容易地测算出主力手中的持仓量。　　最后，为了确保计算的准确性，将以上三个公式结果进行求和平均，最后得出的就是主力的持仓数量。　　总公式：准确主力持仓量=（公式一+公式二+公式三）/3? 操作：从一个正确走向下一个正确 ??2004-09-18 08:29 ?? 刘刚 ?? 大同证券 　　很早就想写这样一篇有关于“如何保持正确心态”的文章了，但是几次提笔都找不到感觉，好像总是找不到合适的契入点来描述自己的经验。昨天，我和几个行内的朋友再一次聊起了这个话题，其中的一位朋友突然给我讲了这样几个数字，却恰好说明了本文的命题——“操作的正确才会有正确的心态”。　　我的那位朋友是一家中型券商的总部管理人员，他讲：如果按月度来看，剔除机构户之后的买进和卖出基本上都是平衡的，股民们（所有的非机构户）的月度净买进或者月度净卖出与总的资产存量相比都不会超过2%，而且净买进的月数远远超过净卖出的月数，这种情况在每一个轮次的行情运行中都是这样。更惊人的是，股民的总持仓比重很少低于80%，也很少高于95%。　　乍一听，很觉得不可思议，这是真的吗？难道行情的起伏运行竟然不会影响股民的持仓？怎么会是这样？　　朋友以去年11月至今的数据举例：　　03年11月净买进0.2%　　03年12月净买进1.5%　　04年1月净买进2.1%　　03年2月净买进0.3%　　04年3月净买进0.8%　　04年4月净卖出1.8%　　04年5月净买进1.4%　　04年6月净买进0.1%　　04年7月净买进0.3%　　04年8月净卖出0.9%　　他讲：总体上的成交量变化与大盘的运行是很吻合的，但是净买进和净卖出的情况与行情运行相比就显得温和多了，反正不管行情如何运行，总的算账，股民都是“三多”——买进的居多、重仓的居多、市值下降的居多。　　我们按照上表的数据细加分析可以发现，有三个仓位调整时间点：股民第一波加仓的时机是12月份和一月份，平均的建仓点位应该在1520点附近，而四月份的平均卖出点位则在1670点附近，可以说是微幅获利；但紧接着问题就出现了，五月份大盘在1550点位附近震荡，此时正好是在股民的增仓点位，引发了补仓的热情，可惜大盘仅仅在1550点徘徊了三周就再一次加速下行；第三个仓位调整时点就是八月份，大盘击穿1400点之后引发的部分割肉盘抛售。　　如果