我国上市科技型企业财务危机预警模型研究--基于logistic回归模型的实证分析.pdfVIP

《经济师》2013 年第 8 期 ●财会经济 我 国 上 市 科 技 型 企 业 财 务 危 机 预 警 模 型 研 究 ———基于 logistic 回归模型的实证分析 ●闫陆璐 摘 要：文章以 100 家上市科技型企业作为研究样本，采用 增长率 、现金净流量与净利润比、总资产周转率 、销售商品收到 SPSS 统计分析软件中的 Logistic 回归分析， 建立了我国上市科 现金与主营收入比、 经营活动现金流量净利润比率 、 存货周转 技型企业财务危机预警的 Logistic 回归模型。 模型的综合预测正 率 、应收账款周转率 、股东权益比率 、净资产增长率 、总资产增长 确率在违约前两年达到 83% ，违约前 3 年达到 81% ；实证研究表 率 、主营业务收入增长率 、营业净利润增长率 、税后利润增长率 、 明，模型对预测样本的预测正确率还是令人满意的。 留存收益与总资产 比。 关键词： 上市科技型企业 财务指标 财务危机 Logistic （2 ）进入模型指标的初步筛选:非参数检验。 本文在对 22 个 预测模型 财务指标数据分布特征进行了严格 的分析检验后 ， 得知其显著 中图分类号：F234.4 文献标识码：A 不服从正态分布 ， 于是使用 SPSS13.0 统计分析软件中的两独立 文章编号：1004-4914（2013 ）08-083-02 样本非参数检验方法，对指标进行初步筛选，以检验 22 个财务 指标在 ST 企业与非 ST 企业中的分布是否存在显著差异 ， 把均 一、引言 值差异不明显 的指标删除。 具体的检验方法为 Mann-Whitey U 科技型产业以知识密集型技术为基础 ， 是一个国家获取长 检验 ，在 0.05 显著性水平下 ，主营业务利润率 、经营现金净流量 期竞争优势的主要原动力， 是社会经济可持续增长的重要推动 增长率 、现金净流量与净利润比、销售商品收到现金与主营收入 器。 科技型企业财务危机是指科技型企业丧失偿还到期债务的 比、 存货周转率这 5 个指标没有通过前 2 年的检验。 销售毛利 能力。 事实上大多数科技型企业的财务危机都是具有先兆的,是 率 、存货周转率 、应收账款周转率 、营业净利润增长率 、税后利润 由财务状况正常逐步到恶化的。 科技型企业财务危机预警模型 增长率 、 现金净流量与净利润比这 6 个指标没有通过前 3 年的 就是以现有的财务 比率为基础, 建立数学模型