实施货币政策的原因 财管0904.docVIP

实施货币政策的原因 货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施。用以达到特定或维持政策目标——比如，抑制通胀、实现完全就业或经济增长。直接地或间接地通过公开市场操作和设置银行最低准备金（最低储备金）。 目前，中国经济继续朝着宏观调控的预期方向发展，运行总体态势良好。消费较快增长，投资增速高位回稳，对外贸易快速恢复，消费、投资、出口拉动经济增长的协调性增强，工业增长总体较快，企业效益大幅提高，居民消费价格温和上涨。上半年，实现国内生产总值（GDP）17.3万亿元，同比增长11.1％，居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.6％。 中国人民银行按照国务院统一部署，继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性，综合采取多种措施，加强银行体系流动性管理，引导金融机构合理把握信贷投放总量、节奏和结构，进一步推进人民币汇率形成机制改革，改进外汇管理，继续稳步推进金融企业改革，促进经济平稳健康发展。在各项措施综合作用下，货币信贷增长从2009年的高位逐步向常态回归，银行体系流动性总体充裕，人民币汇率弹性增强，金融运行平稳。 国家实施货币政策的原因： 2008从紧的货币政策 其一，由于外贸顺差和储蓄的较快增长，导致外汇储备增长偏快，产生了流动性过剩的可能性。为了应对每年4000亿—5000亿美元的外汇储备增长带来的基础货币投放过多，必须实行从紧的货币政策。 其二，由于储蓄率过高，导致投资高位运行，经济增长速度偏快。为了防止由偏快转为过热，也要实行从紧的货币政策，防止以货币购买力支撑的总需求的过快增长。 其三，从目前来看，去年的物价上涨主要还是属于一种外部输入的成本推动型的价格上涨，但如果货币增长速度过快，由于货币形成有购买力的需求，就可能导致总需求膨胀，使价格上涨波及到其他领域。为了防止价格上涨演变为全面的通货膨胀，也必须实行从紧的货币政策。通货膨胀说到底是一种货币现象，不管引发通胀的具体和直接原因是什么，控制货币的增长速率，都会起到抑制通货膨胀的作用。 社会消费品零售总额（2008） 月份 当月（亿元） 同比增长 环比增长 累计（亿元）同比增长 2009宽松的货币政策 中国适度宽松的货币政策是货币供应的适度宽松。 目前实行宽松货币政策的原因：各国央行在金融危机到来之后，为减少恐慌和信贷紧缩对经济的负面影响，迅速采取扩张性的货币政策是正确的，它打掉了市场的通缩预期。 社会消费品零售总额 （2009） 月份 当月（亿元） 同比增长 环比增长 累计（亿元）同比增长 链接 2008年美国开始的次级住房抵押贷款危机，引发了世界性的金融风暴。这场危机自爆发之日起，就引起了全球的广泛关注。并对包括中国在内的世界经济和贸易产生了重大影响。 金融危机又称金融风暴(The Financial Crisis) ，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数）的急剧、短暂和超周期的恶化。 经济危机下的居民消费价格指数（CPI） 中国经济已经融入全球经济一体化，金融危机的产生必然会使中国经济受到巨大影响。为了减少金融危机的影响，我国应该采取积极的、宽松的货币政策，从而确保经济顺利、平稳地度过危机时期。 目前2010货币政策主要内容形式 我国的货币政策经历了由“稳中适度从紧”到“稳健”再到现在市场普遍预期的“从紧”的过程,央行是否会采用“从紧”的货币政策,决定了我国经济未来的运行方向。 社会消费品零售总额（2010） 导致此形势原因（2010） 我国的货币信贷政策仍存在空间，应进一步明确适度宽松货币政策。一是当前的国际形势仍动荡，各国汇率大幅波动，经济衰退仍在延续，跨境资金的流动更多着眼于避险而不是套利，加强跨境资金流动的监管也逐步成为世界共识。在这种环境下，我国虽然汇率相对稳定，但资本账户仍存在管制，货币政策的独立性相对较强，仍可实行适合我国国情的货币政策。 二是货币政策手段还有空间。我国当前的一年期贷款基准利率刚达到2002年的最低水平，一年期存款基准利率还比最低水平高0.27个百分点，考虑到当前的经济状况可能会比1997年东南亚金融危机时期更为严峻，存贷款基准利率可适当低于这一时期的水平。银行的法定存款准备金率仍高达约14.5%，也有进一步下降的空间。此外，我国的央票存量高达4.5万亿元，存在进一步供应基础货币的空间。 三是银行的信贷业务受贷款通则的限制，长期以来很多信贷业务无法顺利开展。银监会调整信贷政策，给银行进一步开发有盈利空间的贷