信用评级行业竞争和规制_美国的经验和启示.pdfVIP

市场动态 信用评级行业竞争和规制：美国的经验和启示 聂飞舟 (华东政法大学，上海 200042) 摘要：美国信用评级行业高度集中，标普、穆迪是评级市场的统治者。美国证券交易委员会对国家认可的统计评级机构 (NRSROs)的指定以及基于监管目的广泛使用NRSROs概念导致评级行业的准入壁垒。声誉资本、网络效应以及评级透明也 是影响信用评级行业竞争状况的因素。为了增进评级行业竞争，美国已经加强对信用评级机构的法律监管，并正在酝酿 新一轮的竞争规制措施和改革方案。美国的经验和做法对于我国刚刚起步的信用评级行业的发展具有借鉴意义。 关键词：信用评级；评级业规制；美国评级业；统计评级机构 Abstract: The credit rating industry is an extremely concentrated industry in the United State. Standard Poor and