2003—2010年国有银行财务重组分析.pdf

国有银行财务重组分析 于晓东 (1．东北财经大学 研究生院，辽宁 大连 110325；2．中国银行业监督管理委员会吉林监管局，吉林 长春 130021) (摘 要]2003--20t10(年四大国有银行财务重组包括四个步骤．损失类贷款的核销、可疑类贷款 的剥离和拍卖j汇金公司以外；[储备注资以及发行次级债辛充附属资本。国有银行财务重组的 顺利完成，得益于国家的巨额投入。关于是否应该用外汇储备给国有银行注资学术界存在激 烈争论。四大国有银行的时务重组总体上看比较成功 不足之处是在重姐过程中政府的主导作 用过强．不 良贷款的处置成本 比较高。 l¨… 【关键词]财务重组；国有银行改革；外je储备}注资 j ： _ 中图分类号 F832．1 l文献标识码：A0 文章编号：1008-4096(2012)024)017-088 l — 2003--2010年国有银行改革采用了三步走的改革模式：财务重组、公司治理改革和资本市场上 市。三步走改革模式的第一步是财务重组。就国有银行此轮改革而言，财务重组大体分为四个步骤： 第一个步骤是核销，也就是把损失类贷款核销掉。第二个步骤是对可疑类贷款的处理，更多的是通过 市场化的方法进行剥离和拍卖。第三个步骤是由汇金公司注入外汇资金，补充资本金。第四个步骤是 发行次级债补充附属资本。在实际运作过程中，这几个步骤几乎是同时进行的。财务重组本身并不能 改善国有银行的公司治理，也不能提高国有银行的经营管理能力，但经过财务重组后，可以使国有银 行的财务报表更 “好看”，从而为国有银行改革的后两步 (即公司治理改革：和资本市场上市)做好准 备，也就是 “打扫干净屋子再请客”。本文首先分析了四大国有银行财务重组的具体过程 以及国家为 此付出的成本，然后围绕政府是否应该用~,lffL储备给国有银行注资展开论述，最后对国有银行财务重 组的效果加 以评价。 一 、 四大国有银行财务重组的具体过程 四大国有银行的财务重组过程有大体相同的步骤，同时也各有 自己的特点。 1．建设银行财务重组过程 (1)损失类贷款的核销。根据中国政府的特别批准，建设银行于2003年 12月31日核销了569 亿元损失类贷款。 (2)可疑类贷款的剥离。2003年 12月31日，建设银行 1289亿元的可疑类不 良资产被人 民银行 按照本金50％的价格暂时接管。由于这些贷款的主要风险及收益 已经转移，建设银行立即确认 了该 笔交易，按售价644．50亿元确认应收款项。而实际上，该不 良资产的实际净值为286．32亿元，这 样 ，售价644．50亿元与净值 286．32亿元之间的差额 358．18亿元被计人建设银行的所有者权益。 2004年6月，人民银行通过招标选择中国信达资产管理公司接手该批贷款，信达资产管理公司与建 设银行在6月28日签署了资产转让协议。2004年6月30日，出售可疑类贷款所得的644．50亿元全 部划到建设银行账上，其中以633．54亿元认购了人民银行同日发：，亍的票据，剩余的lO．96亿元由信 达资产管理公司用现金支付。建设银行认购的该票据于2009年6·月到期，人民银行按 固定年利率 收稿 日期：2012-02-02 作者简介：于晓东 (1975一)，男，河南安阳人，博士研究生，主要从事货币理论和国有银行改革等方面的研究。E—mail xiaodongyu2004@ sina．corn 17 万方数据 1．89％计息‘，人民银行可于到期 日之前选择提前赎 回该票据。 (3)2003年 12月31日，汇金公司给建设银行注资225亿美元 ，这225亿美元成为建设银行的 资本金。财政部出资建设银行的原有资本金，则被转作不 良贷款专项准备，用于冲销不 良贷款损失。 (4)发行次级债券。2004年下半年，经银监会和人 民银行批准，建设银行分三次发行 了面值 400亿元的次级债券 ，该次级债券可以作为建设银行的附属资本 。 (5)历年亏损的弥补。根据 国务院2003年