4 资金的时间价值.pptVIP

4.1 基本概念 4.1.1 资金的时间价值 2、影响资金时间价值大小的因素 投资利润率 风险因素 通货膨胀率 资金等值——还本付息例子 某人现借款10万元，这10万元将在5年内全部还清本金和利息，利率为6%。还款方式可以有四种方案： 在5年中，每年末偿还当年利息0.6万元，第5年末偿还本金； 在5年末一次性偿还本利和； 每年末偿还2万元本金和利息，第5年末还清全部债务； 在5年期间平均等额分付本利，第5年末全部还清； 课堂练习1：某厂需一笔投资，以年利率6%借1000万元， 按单利法计息，若 （1）第四年末偿还本利； （2）每年末偿还利息，第四年末偿还本金； 问题：两种方式偿还的本利和各为多少？ 3 复利计息有间断复利和连续复利之分 如果计息周期为一定的时间区间（如年、季、月），并按复利计息，称为间断复利； 如果计息周期无限缩短，则称为连续复利。 课堂练习2：某一技术项目拟在第一、第二及第三年初，分别投入固定资产投资800万元、1000万元及1000万元，第三年投产并达到设计生产能力。年销售收入600万元，税金150万元，经营成本250万元，项目使用寿命18年，试做出现金流量图。 资金等值计算 一次支付复利公式 典型复利 基本公式 课堂练习3-1 假设利率为8%，试求： 1）现存入银行10000元，第5年末应取出多少钱？ 2）现向银行贷款200000元，第十年末一次还回多少？ 课堂练习3-2 某人现在向李明借款10000元，试求在下列条件下，第10年末李明可得多少钱？ 1）每半年利率10% 2）2年利率30% 课堂练习3-3 在下列条件下，现投资多少资金才能保证第15年末获得50万元的资金？ 1）每半年利率10% 2）每18个月利率30% 课堂练习3-4： p101第19题 东华实业公司计划从现在起的第10年末需2500万元现款。为达此目的，该公司今天一次存入银行500万元，银行利率15%，求第3年末需存入银行多少万元才能满足计划要求？（画出现金流量图） （一）将各时点现金流量折算成0时点现值 500+S(P/F,15%,3)=2500(P/F,15%,10) （二）将各时点现金流量折算成10时点终值 500(F/P,15%,10)+S(F/P,15%,7)=2500 （三）将各时点现金流量折算至第3时点 500 (F/P,15%,3)+S=2500(P/F,15%,7) 课堂练习3-5 在不同的计息周期条件下，每期期末存入5000元（包括第十年年末），每期利率为10%，求第十年末可得资金额。 1）计息周期为半年 2）计息周期为2年 课堂练习3-6 若月利率为8%，在第2年末要得到4000元的款项，那么每月月末（包括第二年最后一个月末在内）要存入银行多少钱？ 课堂练习3-7 某大学拟定设立一项永久性奖学金,每年计划颁发12000元奖学金,若银行存款利率6%,现在学校应存入银行多少钱? 永续年金的现值 P=A/I =12000/0.06=200000元 现在学校应存入银行20万元 解题步骤： 了解题意 画出现金流量图 分析所求问题：终值？现值？年值？ 列式求解 课堂练习3-8 某厂欲买某种设备，设备售价为20000元，因无能力一次性付清全部贷款，遂采取分期付款方式，以下是几种分期付款形式，设年利率为10%，问： 1）若第一次付给4200元，其余欠款分20年偿还，每年年末等额支付，则每年偿付多少？ 2）第一次偿付部分款后，剩下的在以后20年每年年末支付800元，则第一次应偿付多少？ 3）第一次偿付2800元，其后10年每年年末等额偿还，第10年末再支付2800元，则10年中每年等额偿还多少？ 课堂练习3-9 某学生在大学四年学习期间，每年年初从银行借款2000元用以支付学费，若按年利率6%计复利，第四年末一次归还全部本息需要多少钱。 课堂练习3-10： p102第25题 拟定购置两台设备，其中第5年末购置费10000元，第10年末购置费10000元，在年利率10%的情况下，求： 1）每年年终需等额存入多少钱才能完成购置计划 2）每年年初存入多少钱 （画出现金流量图） （一）首先换算成终值，然后换算为年值 1)A=[10000+10000(F/P,10%,5)](A/F,10%,10) 2)A=[10000+10000(F/P,10%,5)](P/F,10%,1) (A/F,10%,10) （二） 1) A=10000(A/F,10%,5) 2) A=10000 (P/F,10%,1) (A/F,10%,5) 课堂练习3