信用风险分析方法.docVIP

?? 信用风险是指在金融交易中交易对手违约或信用品质潜在变化而导致发生损失的可能性。从来源看，信用风险可以分为交易对手风险和发行者风险两种类型，前者主要产生于商业银行的贷款和金融衍生交易中，后者主要是和债券相联系。从组成上看，信用风险由两部分组成，一部分是违约风险，是指交易一方不愿或无力支付约定款项而致使交易另一方遭受损失的可能性，在违约的情况下，根据合约签定时的保护性条款的安排，一般来说，一部分债权会得到受偿，这一比率成为挽回率；另一部分是信用价差风险，它是指由于信用品质的变化引起信用价差的变化而导致的损失，具体由信用价差跳动风险和信用价差波动风险组成。 ??? 信用风险的分析方法，根据分析技术和方法的不同可分为古典信用分析方法和现代信用或工程技术分析方法。两者主要的区别和判断标准主要是信用风险能否被单独剥离和定价。从时间的表现形式上，20世纪80年代中期以前为古典信用分析方法，20世纪80年代中期以后为现代信用分析方法。 ??? 一、古典信用分析方法 ??? （一）专家制度法 ??? 专家制度是一种最古老的信用风险分析方法，其最大特征就是：银行信贷的决策权是由该机构那些经过长期训练、具有丰富经验的信贷管理人员所掌握， 并由他们做出是否贷款的决定。因此，在信贷决策过程中，信贷管理人员的专业知识、主观判断以及某些要考虑的关键要素权重均为最重要的决定因素。 ??? 在专家制度法下，绝大多数银行都将重点集中在借款人的“5c”上，即品德与声望(character)、资格与能力(capacity)、资金实力(capital or cash) 、担保(collateral)、经营条件或商业周期(condition)。也有些银行将信用分析的内容归纳为“5w”或“5p”。 “5w”系指借款人(who)、借款用途(why) 、还款期限(when)、担保物(what)、如何还款(how)；“5p”系指个人因素( personal)、目的因素( purpose) 、偿还因素( payment)、保障因素(protection)、前景因素(perspective)。这种方法的缺陷是主观性太强，只能作为一种辅助性信用分析工具。 ??? （二）特征分析法 ??? 特征分析模型是目前在国外信用管理模型中应用较为普遍的一种新的信用分析工具，本质上它也属于传统的信用分析和评价方法。该模型的主要用途就是对客户的资信状况做出综合性的评价，并以定量化的方式，对客户的授信做出评定。它是从客户的种种特征中选择出对信用分析意义最大、直接与客户信用状况相联系的若干因素，将其编为几组，分别对这些因素评分并综合分析，最后得到一个较为全面的分析结果。目前，特征分析方法主要由信用调查机构和企业内部信用管理部门使用。 ??? （三）贷款评级分类模型 ??? 贷款评级分类模型是金融机构在美国货币监理署(occ)最早开发的评级系统基础上拓展而来，occ对贷款组合分为正常、关注、次级、可疑、损失等5类，并要求对不同的贷款提取不同比例的损失准备金以弥补贷款损失。 ??? 在我国，1998年以前各商业银行贷款分类的方法一直沿用财政部《金融保险企业财务制度》的规定，把贷款分为正常、逾期、呆滞、呆账四类，后三类合称不良贷款，简称“一逾两呆法”。 这一方法低估了不良贷款, 因为它没包括仍支付利息尚未展期的高风险贷款。1998年我国开始借鉴国际监管经验，对贷款分类进行改革，按照风险程度将贷款划分为正常、关注、次级、可疑、损失五类，即五级分类方法。2003年12月中国银监会发布文件决定自2004年1月1日起，我国所有经营信贷业务的金融机构正式实施贷款五级分类制度。 ??? （四）信用评分方法 ??? 信用评分方法是对反映借款人经济状况或影响借款人信用状况的若干指标赋予一定权重，通过某些特定方法得到信用综合分值或违约概率值，并将其与基准值相比来决定是否给予贷款以及贷款定价，其代表为z计分模型。 ??? z计分模型是altman 1968 年提出的以财务比率为基础的多变量模型。该模型运用多元判别分析法，通过分析一组变量，使其在组内差异最小化的同时实现组间差异最大化，在此过程中要根据统计标准选入或舍去备选变量，从而得出z 判别函数。根据z值的大小同衡量标准相比，从而区分破产公司和非破产公司。1995 年，对于非上市公司，altman对z 模型进行了修改，得到z′计分模型。altman、haldeman 和narayannan在1977 年对原始的z 计分模型进行扩展，建立的第二代的zeta 信用风险模型。该模型在公司破产前5 年即可有效划分出将要破产的公司，其中破产前1 年准确度大于90 % ，破产前5 年的准确度大于70 %。新模型不仅适用于制造业，而且其有效性同样适用于零售业。上