搞好投资者关系.docVIP

搞好投资者关系实现公司与投资者双赢赤湾港航????2004年12月3日摘要：投资者关系是证券市场发展的必然产物，是上市公司健康发展的需要。投资者关系也是维护投资者利益，实现股权价值最大化的有力保证。本文通过列举我公司近两年一系列改善投资者关系的实践，证明搞好投资者关系会充分实现上市公司与投资者的互惠双赢。 □深圳赤湾港航股份有限公司研究背景 ??? 近两年随着资本市场环境的改善和发展，投资者主体机构化的趋势日益明显。而投资者权益保护也提到监管层的日程上来。毋庸置疑，搞好投资者关系，充分发挥上市公司与投资者之间的良性互动，对提升企业价值和股东财富价值均起到重要的作用，会充分实现上市公司与投资者的双赢。本文针对目前上市公司投资者关系管理现状，结合公司近两年来加强投资者关系管理的实践经验，进一步论述搞好投资者关系，会充分实现上市公司与投资者的互惠双赢。 投资者关系管理的现状 ??? 投资者关系实际就是以信息披露为核心，以金融营销为手段，以提升公司价值为目的的战略管理行为。 ??? 现状之一：大多数上市公司基本实行的是强制性信息披露 ??? 大多数上市公司在信息披露方面完全依赖监管部门规定、规则及相关指引，所以基本实行的是强制性信息披露。尽管强制性信息披露可在一定程度上消除信息不对称现象，保护投资者利益，但其仍存在一定的问题：、目前国内共计1200余家上市公司，客观上讲，因各上市公司主营业务、经营规模、经营特点均不相同，对其信息披露作一揽子规定不一定会完整，不完整也就不可能发挥良好的信息传递作用。、主观上讲，一些上市公司没有充分重视投资者关系，没有考虑投资者的需求，其在符合监管部门最低信息披露要求下披露信息就认为万事大吉，与投资者进一步的沟通更是无从谈起。 ??? 现状之二：上市公司信息披露行为不规范 ??? 一些上市公司的信息披露制度不完善，或名存实亡，导致公司对外发言人口径繁多，且在新闻媒体等相关场合披露公司尚未披露的信息，造成股价波动巨大，然后在监管部门的催查下进行澄清公告或信息提前披露，导致上市公司很被动。 ??? 现状之三：上市公司对投资者关系重视程度不够 ??? 目前，我国主动进行投资者关系管理的上市公司并非普遍，大部分上市公司管理层没有意识到投资者关系带来的潜在效益，特别是对中小投资者的重视程度仍然较差，管理层的观念还需要更大的转变。 投资者关系的双赢效应 ??? 良好的投资者关系有助于加强公司治理结构,建立广泛的股东基础，树立良好的资本市场形象，从而加强投资者对本公司的信心，增强公司融资的能力，易于得到投资者对公司的长期支持。同时，良好的投资者关系，也有助于上市公司获得合理的股价，促成投资者的真实回报。公司从实践中真切感受到搞好投资者关系，对上市公司与投资者会产生双赢效应。 ??? 本公司于2003年和2004年分别召开股东大会审议公司与控股股东的关联交易，正是得益于平时投资者关系管理工作打下的良好坚实的基础，在大股东回避表决的情况下，上述两项标的额2.7亿和4.5亿的关联交易得到各主要机构投资者的理解和赞同，并分别以83％和100％的支持率获得通过，使得公司兴建泊位项目按公司计划顺利进行，新建的泊位为公司利润提供巨大贡献，为企业创造了充分的价值。在公司业绩的强力支撑下，公司AB股的股价表现也毫不逊色，明显跑赢大市。公司A股股价由2002年年初8元攀升至目前的31元（复权价），平均年复合增长率为57％。B股由2002年年初的4元攀升至目前19元（复权价），平均年复合增长率为68％。显而易见，股东从资本市场上得到了不菲的收益。 ??? 近两年来公司逐渐意识到投资者关系的重要性，开始更加积极、频繁地与投资者主动接触，与投资者的沟通由原来的被动变成主动，由原来的单向变成双向。公司多次参加国内外机构投资者见面会，并在美国、香港、新加坡举行路演，向境内外投资者介绍公司，并曾接待过来自美国、新加坡、香港、日本、印度、台湾及国内大中小型机构投资者数百名基金经理和分析员。2003年度，公司累计接待境内外机构投资者来访共80余家，累计共计120余人。2004年初至今，累计接待境内外机构投资者90家，见面人数累计达140余人。公司每周均安排投资者接待工作，每次平均二至三家机构。 ??? 同时，公司除了遵照监管部门信息披露要求外，更加注重投资者的信息需求倾向，结合公司自身特点自愿性披露投资者感兴趣或对其分析决策有投资价值的信息。公司主要从以下几个方面加强改进了投资者关系管理工作： ??? 1.制订公司的《信息披露管理制度》和《投资者关系管理制度》。公司先后制订了《信息披露管理制度》和《投资者关系管理制度》，这两个制度明确了公司信息披露和投资者关系管理负责人，规定了信息披露程序及投资者关系管理的内容、活动，进一步规范公司投资者关系管理工作的标