山东经济学学院宏观经济学第九章~1.pptVIP

第一节 消费理论 第二节 投资理论 第一节 消费理论 一、绝对收入假说 二、跨时期消费选择 三、持久收入假说 四、生命周期假说 一、绝对收入假说 凯恩斯认为收入的绝对水平决定了消费。因此，凯恩斯的消费理论一般称之为绝对收入假说。 现期收入是消费的主要决定因素。 边际消费倾向在0与1之间，并且边际消费倾向递减。 在一般情况下，边际消费倾向小于平均消费倾向。 关于相对收入假说 消费者的消费支出不仅受自身收入的影响，也受别人收入和消费的影响。 消费者的现期消费支出不仅受现期实际收入的影响，还要受到过去收入和消费的影响。 二、跨时期消费选择 三、持久收入假说 弗里德曼提出了持久收入假说。 这一假说建立在三个基本命题之上。 1、一个人的收入Y分为持久收入YP(permanent income)和暂时收入Yt(transitory income)。持久收入是在现有财产水平与现在和未来可以赚到的收入为既定的条件下，消费者可以在较长时期中维持的稳定的收入比率。暂时收入是收入中人们预期不能持续的那部分，如彩票中奖的收入。 Y=YP+Yt 与收入相对应，现实的消费支出由持久消费CP和暂时消费Ct两部分组成。即： C=CP+Ct 2、持久消费是持久收入的稳定函数，持久消费在持久收入中所占比例是固定不变的常数。即： CP=c YP （0c1） 式中c为持久收入不变的平均消费倾向和边际消费倾向。弗里德曼根据美国1905－1951年资料，得到持久消费函数为CP=0.88YP。 3、暂时消费与暂时收入无关，暂时收入的边际消费倾向为零。 由于YP=Y-1+θ（Y-Y-1） =θY+（1-θ）Y-1 持久收入假说的消费函数写为： CP=cYp=cθY+c(1-θ)Y-1 现期收入的边际消费倾向要大大低于持久收入的边际消费倾向。现期收入中的边际消费倾向为c·θ，因为θ1，所以，cθc。 四、生命周期假说 美国经济学家莫迪利安尼提出，主要内容如下： 人们是根据其预期寿命来安排收入用于消费和储蓄比例 的，每个人总想把他一生的全部收入在消费上做最佳分配，以 得到一生最大的满足。 把人生全程分为青壮年和老年两个时期。某人预期寿命为NL年，其中，他要工作WL年并且每年赚取收入YL，然后过退休生活(NL-WL)年。C为每年的计划消费水平，他从其生命的第一年就开始工作。 1、假设个人生命周期内的消费完全来自他本人的劳动收入。 C·NL=YL·WL 2、引入财富继承问题。即个人除了劳动收入外还有遗产可以用来消费。 假定某人在人生之某一年龄T，持有财富存量（包括储蓄存量）WR，在今后的工作期间（WL-T）劳动收入为YL，而他的有生之年为（NL-T），则他可能的消费为： C（NL-T）=WR+（WL-T）YL 他每年的消费为： 第二节 投资理论 一、企业固定投资：新古典投资模型 二、资本边际效率与投资边际效率 三、股票市场与托宾q理论 四、存货投资：加速数模型 五、住宅投资 一、企业固定投资：新古典投资模型 在新古典投资模型中，企业在决定生产中使用多少资本时, 企业通过比较每单位资本的成本与收益来决定租用多少资本。资本的边际收益就是资本的边际产量MPK——在生产中多使用一单位资本所增加的产量。资本的边际产量随着资本量的增加而递减。资本的租用成本是在生产中多使用一单位资本的成本。只要资本的边际产量高于租用成本,企业就值得增加其资本存量。因而,企业将继续投资,直到多增加一单位资本所生产的边际产量等于使用资本的成本——资本的实际租用成本为止。 假定企业以名义利率i借款为购买资本融资，如果PK是一单位资本的购买价格，那么，使用一单位资本的利息成本就是i?PK 。假定企业以价格P 出售其产品，我们可以把企业租用每单位资本的实际成本(real cost of capital, rc)写为： rc= i?PK / P 如果有通货膨胀则： rc=（PK/P）（i-πe） 考虑到折旧则： rc=( PK /P)( i- πe +δ)=( PK /P) (r+ δ) 该式说明，资本的实际租用成本取决于资本品的相对价格PK /P、实际利率r，以及折旧率δ 。 对于追求利润最大化目标的企业来说，如果