白银套利_稳健收益.pptVIP

何为套利 套利是指：两个市场间出现价差超出正常范围的情况，同时买入和卖出相同合约，待两个市场价格关系恢复正常时再将买卖合约对冲平仓并从中获利。 由于区域间的地理差别，各商品合约间存在一定的价格差距。 例如天津贵金属交易所与上海黄金交易所都进行白银现货交易，每个月两个市场间会出现几次价差超出正常范围的情况，假设天津贵金属交易所价格9000元/千克购买白银的同时，转手在上海黄金交易所现货价格以9300元/千克的价格卖出，毛利达300元/千克。 8月8日天津买开仓8268,上海8650卖开仓,8月19日天津卖平仓8469,上海买平仓8633,天津盈利8469-8268=201,上海盈利8650-8633=17,每千克收益218元,当时我们天津买入7手(105千克)占用保证金大约10万,上海约10万,总收益约22890 白银价差比较图（2011年4月26日至6月14日） 白银套利的优点 1）更低的波动率。由于套利交易博取的是同种商品不同市场的价差收益，而价差的一个显著优点是通常具有更低的波动率，于是套利者面临的风险更小。 例如，白银平均每天价格波动在300元，而价差每天平均波动在100元以内。 2）有限的风险。同种标准的白银商品，在不同的市场里出现了不同的价格.而这一定是错误的，一定会受到市场的纠正。这就是我们的机会。由于套利行为的存在以及套利者之间的竞争选择，期货合约之间的价格偏差会得到纠正。 3）更有吸引力的风险/收益比率。相对于给定的单边头寸，套利头寸可以提供一个更有吸引力的风险/收益比率。虽然每次套利交易收益不很高，但成功率高，这是由价差有限的风险、更低的风险以及更低的波动率特性带来的好处。 4）价差比价格更容易预测。白银的价格由于其较大的波动率往往不容易预测。在牛市中，白银价格会涨得出乎意料的高，而在熊市中，白银价格会跌得出乎意料的低。套利交易不用直接预测未来期货合约的价格变化。 白银套利可能存在的风险及处理方式 价差反方向扩大。必须在资金管理和仓位管理上进行相应规定。 单边行情急剧改变。每天资金调配工作必须做好。保证能支持市场上最大涨跌停板。 做单以后价差一直保持。两边市场上的息差每个月平均也有总资金的1%。 套利账户操作总结 按操作半年以来，交易收益率月均3%以上。 每次操作的盈利率，周期要视行情变化而定。 上海交易所仓息为交易金额的万分3，天津交易所为万分2。按一半仓位，平均每个月可以套息1.8%。 共同目标 我们的目标是追求财富的稳定增值。在这个目标下，我们已经集结了具有丰富经验的研究队伍，对套利模式进行了一系列有效的摸索和实践，形成了一套完整的内控体系和盈利模式。 在风险最小化的情况下追求盈利最大化。 与客户合作，追求双赢的结果。 谢谢大家 * * 由于区域间的地理差别，各商品合约间存在一定的价格差距 使用时，直接删除本页！ 精品课件，你值得拥有！ 精品课件，你值得拥有！ 使用时，直接删除本页！ 精品课件，你值得拥有！ 精品课件，你值得拥有！ 使用时，直接删除本页！ 精品课件，你值得拥有！ 精品课件，你值得拥有！ *