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《证券投资学》 李小华 中南财经政法大学武汉学院金融系 证券投资学 第2章 证券投资工具 2.1 证券与证券投资概述 2.2 股票 2.3 债券 2.4 证券投资基金 2.5 金融衍生工具 第一节 证券与证券投资概述 1、证券的定义 2、证券的产生 3、有价证券及其基本类型 4、证券投资 1、证券的定义 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依据券面所载内容，取得相应权益的凭证。（广义的证券） 2、证券的产生 商品经济和信用经济发展的产物 ▲信用制度的发展和健全使得通过股票的发行和交易来筹措资金成 为可能. ▲政府债券、企业债券等是一种筹资凭证，本质上也是一种信用凭证。 ▲证券投资基金也体现了作为资本信用手段的内涵。投资基金是集资的一种形式，它将分散的资金集中起来创设一个基金，然后委托专门的基金管理人从事组合投资，证券持有人则对基金拥有财产所有权、收益分配权和剩余财产分配权。 3、有价证券及其基本类型 按照性质不同对证券的分类 有价证券的含义 有价证券指对某种有价物具有一定权利的、可自由转让的证明书或凭证。（具有流通性，有市场交易价格，所以称为有价） 狭义证券即是指有价证券，而我国《证券法》中的“证券”仅指狭义证券有价证券中的资本证券。 有价证券的特征 （1）它是一种投资凭证 （2）它是一种权利证书 （3）流通性 有价证券各种分类 按发行主体的不同，可分为： 政府证券（公债券，政府债券） 金融证券（如金融债券） 公司证券（如股票、公司债券） 按所体现的内容不同，可分为： 货币证券——银行券、汇票、支票、本票 资本证券——股票、债券、基金 货物证券——货运单、提单、栈单 按有价证券上市与否分为： 上市证券 非上市证券 投资与证券投资 投资 预先投入一定的资金用于经济活动 需经过一定的时间过程 投资是为了取得收益 投资具有风险性 证券投资 证券投资(investment in securities)是指投资者购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。? 证券投资目的 本金保障 （这是最基本的目标） 资本增值 （资本利得，主要表现为价差收益） 经常性收益（稳定的收益，包括股息、红利、利息收益等，是价值投资的表现） 1、股票的定义 2、股票的特征 3、股票的类型 1、股票的定义 股票是一种有价证券,它是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。 信用工具 虚拟资本 2、股票的特征 收益性 风险性 流通性 价格的波动性 经营决策的参与性 不可偿还性（这是与债券的最大的区别） 3、股票的分类 按上市地区划分： A股； B股； H股； N股；在美国市场上市的中国公司 S股 在新加波上市的中国公司 3、股票的分类 普通股 公司决策参与权 利润分配权 剩余资产分配权 优先认股权 股份转让权 第三节 债 券 1、债券的定义 2、债券的基本特征 3、债券的分类 债券是一种有价证券，是各类社会经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，它是一种固定收益证券。（基本概念） 债券的4个基本要素:面值、票面利率（息票率）付息期、偿还期 债券的3种基本发行方式：溢价发行、折价发行和平价发行 什么是债券 债券的交易价格随市场利率和供求关系的变动而变动 债券的利率主要受银行利率水平、发行者的资信状况、偿还期限、资本市场资金的供求状况而影响 2、债券的基本特征（与股票比较） 偿还性(最大的区别） 流动性（共性） 安全性（比股票安全） 收益性（共性） （一）按发行主体分类 A. 政府债券：是一种公债，其特征为：自愿性；安全性；流动性；免税待遇；收益稳定 B．公司债券：特征：风险性大；收益率较高；优先索取利息和优先要求补偿权；一定的选择权. C．金融债券（1-5年）：安全性，相比于银行存款利率高. 银行资金来源：存款、同业拆借、向中央银行借款、发行金融债券，比较而言，发行各种不同期限金融债券，是金融机构筹措资金的重要途径。 D．国际债券：欧洲债券和外国债券 债券的其他分类 （二）按偿还期限——短、中、长、永续债券 （三）按计息方式——零息债券、附息债券、贴现债券、累进利率债券 （四）按利率是否浮动——固定利率债券、浮动利率 （五）按是否记名——记名、不记名债券 （六）按有无担保——信用、担保债券 债券的分类 （七）按债券形态——实物、凭证、记帐式债券。 实物债券，