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第二章 证券投资基金的类型 第一节 公司型基金和契约型基金 一、根据法律基础和组织形态的不同分类 （1）公司型投资基金corporate-type fund 指依据公司法成立，以盈利为目的，用通过发行股票集中起来的资本投资于各种有价证券的投资公司。 （2）契约型投资基金contractual-type fund 是依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的投资基金。 二、公司型基金与契约型基金的对比 例.基金契约中主要当事人 南方稳健成长证券投资基金-基金契约 ????基金发起人：南方基金管理有限公司 ????基金管理人：南方基金管理有限公司 ????基金托管人：中国工商银行 ????基金持有人：基金投资者自依基金契约的规定认购或申购了本基金单位，即成为基金持有人，其持有基金单位的行为本身即表明其对基金契约的承认和接受。 第二节 封闭式基金与开放式基金 一、按基金可否赎回 （1）封闭式基金 closed-end fund 事先确定发行总额，在封闭期间内基金单位总数不变，基金上市后，投资者可以在证券市场转让、买卖基金单位的投资基金。 （2）开放式基金 opened-end fund 开放式基金是指发行基金单位总数随时增减，投资者可以按基金报价，在规定的营业场所申购或赎回基金单位的投资基金。 二、开放式基金与封闭式基金的比较 二、开放式基金与封闭式基金的比较 二、开放式基金与封闭式基金的比较 二、开放式基金与封闭式基金的比较 基金单位的买卖价格形成方式不同 封闭式基金因在交易所上市 ，其买卖价格受市场供求关系影响较大。 而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。 在基金的买卖费用方面，投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样，也要在价格之外付出一定比例的证券交 易税和手续费；而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用（如首次认购费 、赎回费）则包含于基金价格之中。 一般而言，买卖封闭式基金的费用要 高于开放式基金。 《暂行办法》对设立基金的要求 封闭式基金存续期不得少于5年，最低募集数额不得低于2亿元； 封闭式基金3个月内募集的资金超过批准规模的80％，对开放式基金来说，批准之日起3个月内净销售额不得少于2亿元 ； 有关募集资金的数额，需经会计师事务所出具验资证明； 基金不能成立时，基金发起人必须承担基金募集费用，并将募集的资金连同活期存款利息返还给投资者。 三、开放式基金的优势 1.市场选择性强 由于规模较大的基金的整体运营成本并不比小规模基金的成本高，使得大规模的基金业绩更好，愿买它的人更多，规模也就更大； 这种优胜劣汰的机制对基金管理人形成了直接的激励约束，充分体现良好的市场选择 2.流动性好 3.透明度高 4.便于投资 一、股票型基金（Stock Fund） 指发行基金证券所筹集的资金主要投资于上市股票的证券投资基金。 按股票种类分为优先股基金和普通股基金 优先股基金是一种可以获得稳定收益、风险较小的股票基金，其投资对象以各公司发行的优先股为主，收益主要来自于股利收入。 普通股基金以追求资本利得和长期资本增值为投资目标，风险要较优先股基金高。 按基金投资分散化程度一般普通股基金和专门化基金 前者是指将基金资产分散投资于各类普通股票上； 后者是指将基金资产投资于某些特殊行业股票上，风险较大，但可能具 有较好的潜在收益。 按基金投资的目的分为平衡型基金 、成长型基金及收入型基金 平衡型基金是既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金，这类基金主要投资于债券、优先股和部分普通股，这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例，一般是把资产总额的25％至50％用于优先股和债券，其余的用于普通股投资。 其风险和收益状况介于成长型基金和收入型基金之间。 成长型基金的投资目标是长期资本增值。主要投资于资本和收益的增长均高于平均速度的企业股票，强调的是谋求最大资本增值，而不是股利收入。 收入型基金是以追求基金当期收入为投资目标的基金 ，其投资对象主要是那些绩优股。收入型基金一般把所得的利息、红利都分配给投资者。 按投资对象的规模分为大盘股基金、中盘股基金和小盘股基金 大盘股总市值超过50亿美元的上市公司； 中盘股市值在10亿~50亿美元之间； 小盘股市值小于10亿美元。 按投资区域不同分为全球型基金、区域型基金、单一国家基金、产业型基金 “全球型基金”的投资范围遍布全球，通常以欧美国家为主，再搭配新兴国家股市。它的运作就像一台“自动对焦的傻瓜相机”，破除区域或产业藩篱，直接瞄准全球股市当中，体质最佳、最具成长潜力的股票，分散风险的效果最好。 区域型基金以特定区域为投资范围，例如，欧洲基金、亚洲基金都属于此类。尽管区域型基金分散投资在该区域内的各国股市，但由于同一地区股市常常有齐涨齐跌