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资产证券化业务解读 2013年3月 目录 一、业务介绍 二、业务流程 三、案例解析 2 第一部分 业务介绍 3 概念 证券公司通过设立特殊目  对于融资者而言，资产 原始权益人将能够产生可预期 的载体 ，以特定基础资产 证券化业务是一种债务 或资产组合所产生的现金 融资 ； 稳定现金流的基础资产转让给 流为偿付支持，通过结构 定义 实质 性质 化方式进行信用增级，在投资者进行债务融资。  对于投资者而言，资产 此基础上发行资产支持证 证券化产品是一种固定 券的业务活动。 收益品种。 4 资产证券化业务交易结构 计划管理人 托管银行 （证券公司） 计划资产 计划资产 账户托管 管理 出售基础资产 发行计划份额 原始权益人 专项资产管理 计划份额持有人 （A公司） 计划 （投资者） 募集资金 募集资金 信用增级 信用评级 担保机构 评级机构 5 相关主体及职责 审批机关 中国证监会，负责专项资产管理计划的审批 原始权益人 融资需求企业，保证基础资产真实、有效，转让基础资产合法 计划管理人 券商、银行等，负责产品设计、专项计划申报、销售和日常管理 托管机构 银行、中登、具有托管业务资格的券商，办理专项计划账户托管 担保机构 一般为企业的主办银行，为专项计划提供外部信用增级 评估机构 会计师事务所，对基础资产产生的现金流进行预测和评估 法律意见 律师事务所，对专项计划的相关事宜发表法律意见 信用评级机构 资信评级公司，对