国内黄金交易方式综合评价.docVIP

现在贵金属投资越来越热门，许多投资者想加入黄金投资的行列，却对五花八门的投资渠道所困惑，本文旨在向投资者介绍现有的国内黄金投资的方式，简要介绍相关优势与不足，以供投资者参考。 自2003年国务院取消人民银行对黄金市场的若干审批权限以来，各地方政府有权批准建立贵金属交易中心，国内许多城市都规划成立自己的交易中心，每个交易中心的交易品种又各有区别，这使得投资者有了更多的选择权。这其中，上海黄金交易所是成立最早的，北京、天津、无锡、青岛等城市也先后成立贵金属交易中心，并且推出了自己是交易品种。目前，国内黄金投资渠道主要分为以下几类：1、实物黄金；2、外汇黄金，又名伦敦金；3、上海黄金T+D；4、银行业的纸黄金5、黄金期货；6、天津天通金；7、青岛海融黄金。就以上几种黄金投资方式，进行逐一介绍： 实物黄金：顾名思义，就是购买金条，金砖等实物进行储存以等将来升值，而其他的投资方式大多是通过电子商务的方式，通过买卖来赚取价差。这种方式的优势有：从长期来看，黄金具有升值前景，所以储存实物黄金的风险较小，而其他的投资品种具有较高的风险，可能获得较高收益，也可能有较大的亏损。而其劣势在于：投入资本较高，回报周期较长，需要比较专业的储存手段，在买卖的过程中也有相关的费用，是一种长期性的，保值性的投资。 外汇黄金：又称国际黄金，或者伦敦金、外盘。首先，我国法律对国内公民炒作外汇、外盘黄金尚没有明确的规定，所以现在炒作外汇黄金如果利益受损，不能够通过国内法律寻求保护，相对的，国内也没有银行可以支持外盘的第三方托管，如果境内公民要炒作外汇黄金，需要将资金汇至国外机构，以办理开户等需要，这给资金安全带来潜在的风险。当然，外盘也有其优势，在交易软件的开发上比较成熟，其开户也只需要几千甚至几百美金即可，通常100倍的杠杆也给投资者带来相当高的刺激感。由于外盘的杠杆高、风险极高，一般资金比较少的投资者并不太适合，资金量代表着风险承受能力，如果仅看到高利润而忽视高风险，将会遇到相当大的损失。另外，做外盘黄金不可以进行实物交割，而国内大部分投资方式，都可以通过补齐货款拿到实物金条，这从某种程度上讲，也可以规避一定的风险。 上海T+D：上海黄金交易所是国务院批准成立的，是国内第一家黄金交易所，其推出的品种就是黄金T+D。其交易机制与外盘黄金相比最大的区别在于T+D是撮合交易，而外盘以及天津黄金，青岛海融黄金等属于做市商交易的方式。撮合交易的买卖价格是由投资者决定的，如果你想要以A价格做买单，就必须有人愿意以A价格来卖，否则你将无法成交。而做市商交易的价格可以说是由市场决定的，当价格为A时，你就可以以A价格来买，或者也可以以A价格来卖（当然，这个买卖价格应该是有差额的），不用担心无法成交的问题。所以，在某些极端的行情里，撮合交易有一个缺陷就是金价往一个方向走的时候，可能出现无法开仓或者平仓的情况（大家都预期要涨，没有人做卖单，想要平之前的空单就会因为没有做卖单的而无法平仓），当然，如果成交量足够大，参与的投资者足够多，人们的预期普遍不同，一般这种情况很少发生。这里值得一提的是，T+D由于发布时间比较早，投资者和成交量都比较多，而现在有许多黄金品种也模仿上海T+D的撮合交易方式，但是其成交量较少，而且金价是紧盯外汇价格变化的（上海T+D有自己的成交价格，与国际金价同趋势，但不完全相符，这使得有一定的缓冲余地），其出现这种极端行情的概率要远大于上海T+D。另外，上海T+D设有涨跌幅限制，而其他的电子交易都没有涨跌幅限制；其杠杆大约是5-10倍，这使得一手黄金交易可能需要几万元，令许多中小投资者只能做白银；在交易时间上，上海T+D一天分为3个时段，而国际金价是24小时变化的，这不利于投资者对于行情的掌控，尤其是周五晚上时段不能交易，而这个时段恰恰是行情变化比较剧烈的时段，如果这个时间投资者扔持有仓位，那无疑将给投资者带来较大的投资风险。综上所述，上海T+D是一种最早的黄金交易途径，投资者参与人数比较多，但是相比较新出现的现货黄金交易方式，上海T+D也越来越显示出许多交易机制上的缺陷，其交易制度也需要更加的完善。 银行业纸黄金：这也是许多投资者较为保守的一种投资方式，它与实物黄金类似，最大区别在于不能进行实物交割，只能通过卖出来赚取差价。与实物黄金投资一样，纸黄金没有杠杆机制，需要进行足额的资金支付，也不能做空，只能在黄金价格上涨的时候获利。其优势也与实物投资类似，风险较低，适合较大资金的长期投资。另外，纸黄金的手续费较高，折合交易成本在0.8元/克，这个要高于其他的现货黄金投资方式。 黄金期货：黄金期货属于商品期货，也是保证金交易的方式，杠杆大约5倍。与上海T+D类似，属于撮合交易，有5%的涨跌幅限制，但是交易时间每天只有4小时，有其独立的价格形成。期货交易的最大优势在于其