Excel规划求解工具在多项目投资决策中的应用.pdfVIP

全国中文核心期刊 财会月刊□ · Excel规划求解工具 在多项目投资决策中的应用 王 洁 （枣庄学院经济与管理学院 山东枣庄 277160） 【摘要】当企业投资可选项目数量较多，又有许多限制条件，而且资金成本不固定时，手工条件下解决此类问题 比较困难。本文通过一个实例，介绍了Excel中规划求解工具在多项目投资决策中的应用，为企业确定项目最优投资 组合提供了一种快速高效的方法。 【关键词】最优投资组合 规划求解 约束条件 资金成本 一、引言 额小于等于1000万元时，资金成本为9%；筹资总额大于 现实中，企业经常会面临多个项目的选择问题，并 1000万元、小于等于2 000万元时，资金成本为10%；筹资 且，企业的资源往往是有限的，备选项目之间的关系可能 总额大于2 000万元时，资金成本为11%，该公司最多能筹 还会构成一些限制。此外，企业资金成本随着筹资量的增 集到资金4 000万元。经计算，每个项目的净现值均大于 加而升高。当可选项目较少时，用项目组合法能够得到正 零。要求给出可行的最优投资组合。 确的结果。但当可选项目较多时，因为可能的项目投资组 （二）建立数学模型 n 合有2 -1（设有n个独立项目）个，要穷尽所有的项目投资 1. 定义自变量和因变量。设X （i=1，2，3，…，10）为这i 组合工作量很大。而Excel提供的规划求解工具，可以非 10个项目的选择权变量，若投资组合中包含该项目，则取 常便捷地求解线性规划模型的最优解。 值1，否则取值0。设Y为投资组合总的净现值。 二、实例分析 2. 确定目标函数。MaxY=NPV ×X +NPV ×X +1 1 2 2 （一）问题描述 NPV ×X +…+NPV ×X 3 3 10 10 某公司2014年有10个独立的投资项目可供选择，相 求可行的最优投资组合，即求解出哪几个X取值为1 关部门收集到的数据如表1所示。 时，能满足所有的约束条件，同时使Y最大。 表 1 10个项目的现金流 单位：万元 3. 列出约束条件。 A B C D E F G H I J K （1）X （i=1，2，3，…，10）只能取值1或i 1 项目1 项目2 项目3 项目4 项目5 项目6 项目7 项目8 项目9 项目10 0：X ，X ，X ，…，X bin二进制。 1 2 3 10 2 初始投资 -300 -800 -1900 -900 -600 -400 -300 -1200 -900 -1100 （2）项目1、项目2、项目3和项目4为四 3 第1年 -100 230 -100 270 -300 -200 120 -300 -100 280 选