2016年财务报表分析.docVIP

第29章 财务报表分析 财务报表分析：简称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关的补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较与评价，并通过财务指标的高低评价企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力，为企业投资者、债权人和其他利益关系人提供管理决策的依据。 　财务报表分析的内容 1、分析企业的偿债能力 2、评价企业资产的营运能力 3、评价企业的盈利能力 财务报表分析常用的方法：比率分析法、比较分析法和趋势分析法。 (一)比率分析法：两项彼此相关联的项目加以比较，通过计算关联项目的比率，揭示企业财务状况、经营成果和现金流量情况，确定经济活动变动程度的一种分析方法。常用的财务比率有：相关比率、结构比率和效率比率。 1、相关比率：某个项目和与其有关但又不同的项目加以比较所得的相关数值的比率。 2、结构比率：又叫构成比率，它是某项目数值占项目总和的比率，反映部分与总体的关系。 3、效率比率：用以计算某项经济活动中所费与所得的比例，反映投入与产出的关系的比率。 (二)比较分析法 1、某项指标与性质相同的指标评价标准进行比较。 2、分类： (1)按比较对象的不同：绝对数比较分析、绝对数增减变动分析、百分比增减变动分析。 (2)按比较标准的不同：实际指标同计划指标比较、本期指标与上期指标比较和本企业指标同国内外先进企业指标比较。 (三)趋势分析法 1、将两期或多期连续的相同指标或比率进行定基对比和环比对比，得出它们增减变动的方向、数额和幅度，以揭示企业财务状况、经营成果和现金流量变化趋势的一种分析方法。 2、由于选择的基期不同，可以有两种方法：定基动态比率和环比动态比率。 定基比率=分析期数额/固定基期数额 环比比率=分析期数额/前期数额 偿债能力分析 (一)企业偿还到期债务的能力，能否及时偿还到期债务，是反映财务状况好坏的重要标志。 (二)包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。 1、短期偿债能力：指企业以流动资产偿还流动负债的能力，反映企业偿付日常到期债务的能力; 2、长期偿债能力：指企业偿还长期负债的本金和利息。 (三)反映企业偿债能力的财务比率指标主要有：流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、产权比率、已获利息倍数。 短期偿债能力指标流动比率=流动资产/流动负债×100%流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。国际上通常认为，流动比率的下限为100%，而流动比率等于200%时较为适当。影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度。 速动比率=速动资产/流动负债×100%（流动资产－存货）/流动负债×100% 速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当。影响速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。 现金流动负债比率=货币资金/流动负债×100%该指标越大表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。长期偿债能力指标（又称负债比率）资产负债率=负债总额/资产总额×100%资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。保守的观点认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。从债权人来说，该指标越小越好，这样企业偿债越有保证。从企业所有者来说，该指标过小表明企业对财务杠杆利用不够。企业的经营决策者应当将偿债能力指标与获利能力指标结合起来分析。　产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出*100%息税前利润总额＝利润总额＋利息支出已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。或有负债比率=或有负债余额/所有者权益总额*100%　或有负债总额＝已贴现商业承兑汇票金额＋对外担保金额＋未决诉讼、未决仲裁金额（除贴现与担保引起的诉讼或仲裁）＋其他或有负债金额带息负债比率=带息负债总额/负债总额*100%带息负债总额短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券+应付利息 (一)营运能力：指通过企业生产经营资金周转速度等有关指标所反映出来的企业资金利用的效率，它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力，是衡量企业整体经营能力高低的一个重要方面。 (二)反映企业营运能力的指标包括：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率。 1、应收账款周转率：应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额，其中赊销净额常用主营业务收入代替。 存货周转率=销货成本/存货平均余额