2016年资本运营.docVIP

一、名词解释 1.资本运营的含义：企业以资本为基础，对可以支配的资源和生产要素进行运筹、谋划和优化配置，通过资本流动、收购、重组、参股、控股等方式实现资本增值，其目标在于资本增值最大化。 2.实业资本运营的含义：企业将资本直接投放到生产经营活动所需的固定资本和流动资本，已形成从事产品生产或提供服务的经济活动能力的运作过程。（实业资本运营是企业赖以存在的基础，是最基本的运作形式，也是进一步从事金融资本运营和产权资本运营的前提基础） 3.金融资本运营的含义：企业以金融资本为对象进行的一系列资本运营活动，主要以有价证券为表现形式。主要交易方式：股票交易、债券交易、期货期权交易 4.产权资本运营的含义：两个层次：一是资本所有者及其代理人依据出资者的所有权经营企业的产权资本，实现资本的保值增值；另一层次之企业经营者依据企业的法人财产权经营企业的法人财产，实现企业法人财产的保值增值 5.产权的含义：法定主体对财产所拥有的占有权、使用权、收益权和处置权的总和 6.无形资本的含义：指特定主体控制的，不具有实物形态，对生产经营与服务能持续发挥作用，并能在一定时期内为其所有者带来经济利益的资产 7.企业重组概念：指对企业原有、既存或控制的经济资源，按照市场规律进行扩张、分拆、整合以及内部优化组合过程。有广义重组和狭义重组。 8.资产置换是指企业将其持有的资产的一部分与另一公司的部分资产按一定比例对换，实现企业资产结构优化的一种资源配置方式 9.买壳上市：非上市公司通过收购上市公司，获得上市公司控股权后，再由上市公司收购非上市公司的实体资产，从而将非上市公司主体注入到上市公司中去，实现间接上市的目的 10.借壳上市：上市公司的母公司通过将主要资产注入上市的子公司，从而实现母公司间接上市目的 11、MBO（管理层收购）公司的经理层利用借贷所融资本或股权交易收购本公司的一种行为,从而引起公司所有权、控制权、剩余索取权、资产等变化,以改变公司所有制结构。通过收购使企业的经营者变成了企业的所有者 12、LBO（杠杆收购）杠杆收购（Leveraged Buy-out，LBO）是指公司或个体利用自己的资产作为债务抵押，以较小的开支收购另一家公司的策略 13、并购含义：1兼并：两家或更多家企业公司合并组成一家企业，通常由一家占优势公司吸收一家或多家公司。分为吸收兼并和创立兼并2收购：一个企业经由收买股票或股份的形式，取得另一公司的控制权或管理权，另一公司仍然存续不必消失。分为资产收购和股权收购 14、跨国并购含义：一国企业基于某种目的，通过取得另一国（东道国）企业的全部或部分资产（或股份），对另一国（东道国）企业的经营管理实施一定的或完全控制行为，跨国并购是国内企业并购的延伸，是企业间跨越国界的并购活动。跨国并购可分为两大类，跨国兼并与跨国收购 二、简答 1.资本运营与生产经营区别 1）经营对象不同 资本运营对象是资本，侧重的是企业经营过程的价值增值。营运重点加速资本周转，缩短物质流。 生产经营的对象则是产品及其生产销售过程，营运重点是物质流。生产经营侧重的是企业经营过程的使用价值方面，追求产品数量、品种的增多和质量的提高 2）经营领域不同 资本运营主要是在资本市场上运作，而企业生产经营涉及的领域主要是产品的生产技术、原材料的采购和产品销售，主要是在生产资料市场、劳动力市场、技术市场和商品市场上运作 3）经营方式不同 资本运营要运用吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款和租赁等方式合理筹集资本，要运用直接投资、间接投资和产权投资等方式有效地运用资本，合理地配置资本，盘活存量资本，加速资本周转，提高资本效益。 生产经营主要通过调查社会需求，以销定产，以产定购，技术开发，研制新产品，革新工艺、设备，创名牌产品，开辟销售渠道，建立销售网络等方式，达到增加产品品种、数量，提高产品质量，提高市场占有率和增加产品销售利润的目的 4）经营目的不同 生产经营目标着眼产品盈利，实现利润最大化 资本运营目标资本增值最大化 5）经营风险不同 生产经营依靠单一主导产品经营，企业生存发展维系在一个或多个产品。如果市场需求发生变化，直接影响到企业生存发展。 资本运营实现资本来源多元化，靠多个产业或多元化经营支撑企业，实现分散经营 2、资本运营的特征 1.资本运营是以资本导向为中心的企业运作机制。 2.资本运营是以价值形态为主的运动管理活动。 3.资本运营是一种开放式经营运作机制。 4.资本运营是一种结构优化式经营。 5.资本运营是以人为本的经营。 6.资本运营通过资本组合规避风险。 3、重组的动因 资产重组是中国股份公司股票发行过程中的独有现象。这是因为： ①国有企业负债率高，社会负担重，盈利水平低，达不到股票发行与上市的标准； ②国有企业产权不顺，不重组难以实现产权社会