合并财务报表的价值相关性研究(A).pdfVIP

合并财务报表的价值相关性研究 王 　鹏 　陈武朝 (清华大学经管学院　100084) 【摘要 】本文研究了中国上市公司合并财务报表的价值相关性问题 。论文采用市值模型 , 以 2001—2007 年的数 据为研究对象 , 检验了合并财务报表是否比母公司个别财务报表更具价值相关性 , 以及基于主体理论编制的合 并财务报表是否比基于母公司理论编制的合并财务报表更具价值相关性 。检验结果发现 , 虽然合并财务报表并 不在所有样本期间比母公司个别财务报表更具价值相关性 , 但合并财务报表可以深入地揭示企业在偿债能力 、 盈利能力等方面的风险 , 从而 , 合并财务报表是有用的。检验还发现 , 基于主体理论编制的合并财务报表比基 于母公司理论编制的合并财务报表更具价值相关性 。 【关键词 】合并财务报表 　母公司个别财务报表 　价值相关性 　V uong检验 一 、引言 与美国、加拿大等国要求上市公司只披露合并财务报表不同 , 我国要求上市公