安信证券_行业研究_医药：医改再出发：2014年医药行业看点_邹敏.pdfVIP

Table_ Title 2013 年12 月26 日 Table_Bas eInf o 行业动态分析 医药 证券研究报告 医改再出发：2014 年医药行业看点 投资评级 医改再出发：2014 年医药行业看点 领先大市-A -安信证券2014 年度投资策略会医药专家发言纪要 维持评级 14 年医药行业看点 ■新医改积极推动了医药产业的发展。新医改以来，国家政府积极投入，卫生 医改再出发：2014 年医药行业看点 Table_ FirstSto ck 总费用占GDP 的比重从2008 年的4.63%提高到2012 年的5.43% ，个人负担比 首选股票 目标价 评级 -安信证券2014 年度投资策略会医药专家发言纪要 600535 天士力 55.00 买入-A 重则从40.4% 下降到34.8%。2008-1012 年，我国医药工业总产值增长2.2 倍， 600276 恒瑞医药 40.00 增持-A 销售收入增长2.3 倍，利润总额增长2.2 倍。2008-1012 年，中国药品市场规模 000963 华东医药 55.00 增持-A 增加2.1 倍，在世界药品市场排名上升到第3 名。医院终端规模增长2.2 倍，其 300255 常山药业 35.00 增持-A 中城市医院增长2.1 倍，县级医院增长2.6 倍。药品零售终端规模增长1.8 倍， 002038 双鹭药业 72.00 买入-A 零售药店数量增长1.2 倍 、零售连锁率上升0.63 。基层医疗终端规模增长2.8 300273 和佳股份 35.00 买入-A 300015 爱尔眼科 32.00 增持-A 倍，其中城市社区卫生机构增长2.7 倍，乡镇村级医疗卫生机构增长2.8 倍。 600594 益佰制药 43.40 买入-A ■政策看点 1）三保合一：预计下一步新农合与城镇居民基本医保可能会统 002223 鱼跃医疗 23.00 增持-A