简财管B第9章短期资产管理.pptVIP

现金的日常控制 现金流动同步化 合理估计“浮存” 加速应收账款收现 所谓“浮存”是指公司账簿中的现金余额与银行记录中的现金余额的差。 第十章 流动资产管理 营运资本管理 短期资产管理 现金管理 短期金融资产管理 应收账款管理 存货规划及控制 × 第十章 流动资产管理 营运资本管理 短期资产管理 现金管理 短期金融资产管理 应收账款管理 存货规划及控制 5.应收账款的管理 增加销售 减少存货 功能 目标 强化竞争、扩大销售的功能 降低成本，提高应收账款投资的效益 机会成本：一般按有价证券的利息率计算 管理成本---调查费用、收集信息费用、记录费用、 收账费用、其他 坏账成本 应收账款成本 信用标准 信用条件 收账政策 信用政策 信用标准 企业同意向客户提供商业信用而提出的基本要求。 判断标准：预期的坏账损失率 信用标准放宽-------销售增加 -------应收账款投资增加 -------机会成本上升 -------管理成本上升 -------坏账损失上升 信用政策 信用政策 信用条件 企业要求客户支付赊销款项的条件。 信用期限 企业为客户规定的最长付款期限。 折扣期限 企业为客户规定的可以享受现金折扣的付款期限。 现金折扣 例，2/10，n/30 信用标准 例 题 项 目 数 据 ：销售收入（元） 100 000 ：销售利润率 20% ：平均收现期 45天 ：平均坏账损失率 6% ：应收账款占用资金的机会成本 15% 项目 A方案 （较紧的信用标准） B方案 （较松的信用标准） 销售收入 减少10000元 增加15000元 收现期 销售收入减少部分的平均收现期为90天，剩余90000元的平均收现期降为40天 销售收入增加部分的平均收现期为75天，原100000元的平均收现期仍为45天 坏账损失率 销售收入减少部分的坏账损失率为8.7%，剩余90000元的平均坏账损失率降为5.7% 销售收入增加部分的坏账损失率为12%，原100000元的平均坏账损失率仍为6% 恒远公司备选的两种信用标准 恒远公司在当前信用政策下的经营情况 信用标准 恒远公司备选的两种信用标准测算结果 项目 A方案 （较紧的信用标准） B方案 （较松的信用标准） 销售利润 应收账款机会成本 坏账损失 净收益 信用条件 假设上述恒远公司准备改变信用条件，可供选择的A、B两种方案详见表，试评价两个方案的优劣 例 题 项 目 A方案 B方案 信用条件 n/45 2/10，n/30 销售收入 增加20000元 增加30000元 平均收现期 60天 30天 坏账损失率 全部销售收入的平均坏账损失率为8% 全部销售收入的平均坏账损失率为4% 折扣收入百 分比 须付现金折扣的销售收入占总销售收入的百分比为0% 须付现金折扣的销售收入占总销售收入的百分比为50% 项 目 A方案 B方案 信用条件变化对销售利润的影响 信用条件变化对应收账款机会成本的影响 现金折扣成本的变化情况 信用条件变化对坏账损失的影响 信用政策变化产生的净收益 恒远公司可供选择的A、B两种信用条件方案测算结果 信用政策 收账政策 收账政策是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时公司所采取的收账策略与措施。 积极的收账政策，可能会减少应收账款，减少坏账损失，但要增加收账成本。 消极的收账政策，则可能会增加应收账款，增加坏账损失，但会减少收账费用 信用政策 收账政策 P为饱和点 P 信用政策 新宇公司不同收账政策条件下的有关资料详见表，该企业当年销售额为120万元（全部为赊销），收账政策对销售收入的影响忽略不计。该企业应收账款的机会成本为10%。 项目 现行收账政策 建议收账政策 年收账费用（元） 10 000 15 000 应收账款平均收现期：天 60 30 坏账损失率（%） 4 2 例 题 信用政策 序号 项目 当前收账政策 建议收账政策 1 年销售收入 1200000 1200000 2 应收账款周转次数 6 12 3 应收账款平均占用额 200 000 100 000 4 建议收账政策节约的机会成本 - 10 000 5 坏账损失 48 000 24 000 6 建议政策减少坏账成本 - 24 000 7 两项节约合计（7=4+6） - 34 000 8 按建议政策增加收账费用 - 5 000 9 建议政策可获收益(9=7-8) - 29 000 新宇公司不同收账政策的效果对比 综合信用政策 信用标准：预计坏账损失率(%) 信用条件 收账政策 0～0.5 0.5～1 从宽信用条件 (60天付款) 消极收账政策 (拖欠20天不