金融学 02利息.pptVIP

金融学概论 姜程 前言 利息和利率是与信用相伴而生的经济范畴，是信用得以产生并发展的基础和前提。 利息理论主要研究利息的来源和本质，解决“利息是什么”的问题；利息率理论则是分析利率水平的确定，解决“利息是多少”的问题。 本章知识要点 关于信用 信用与货币一样，是一个古老的经济范畴。信用(credit)这个词是从西方文明中引进的，而它的经济学范畴是指借贷行为。 在商品经济条件下，这种借贷行为一般表现为以偿还为条件的商品或货币的让渡形式，并且由于商品或货币的所有者暂时出让使用权，承借者要给予一定的利息作为补偿。 关于信用 1、概述 1、概述 1、概述 利息被看做资本所有者理所当然的收入——无论资本有没有贷出，无论是借入资本还是运用自己的资本。利息转化为收益的一般形态。 有收益的资本，可以通过收益与利率的对比计算出相应的资本金额，即收益的资本化（capitalization） 货币资本的价格 土地价格 劳动力价格 有价证券价格 2、利率及其种类 利率是反映利息水平高低的相对指标，是利息与本金的比率。 现实生活中，利率都是以某种具体的形式存在的。如：1年期存款利率、活期存款利率、5年期贷款利率、3年期国债利率、9个月国库券利率等。 2、利率及其种类 年利率是以年为时间单位计算利息，通常以百分之几表示，俗语称之为“分”。 月利率是以月为时间单位计算利息，通常以千分之几表示，俗语叫做“厘”。月利率乘以12为年利率。 日利率是以日为时间单位计算利息，通常以万分之几表示，俗语称之为“毫”。日利率乘以30为月利率。 2、利率及其种类 固定利率 整个借贷期内，不随借贷资金的供求状况而变化的利率。 固定利率方便操作，易于计算借贷成本。但在市场利率发生较大变化时，必然会对借贷双方其中一方带来损失。 浮动利率 在借贷期间内，利率随着市场利率的变化而定期调整。 采用浮动利率，借贷双方承担的利率变化风险较小。但手续复杂，计算依据多样，增加借贷的费用开支。 2、利率及其种类 名义利率 以名义货币表示的利息和本金的比率，是借贷契约和有价证券上载明的利率。通常金融机构公布的利率都是名义利率。 实际利率 物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利率。 实际利率=名义利率-通货膨胀率 2、利率及其种类 市场利率 由资金供求关系和风险收益等因素决定的利率。一般来说，当资金供给大于需求时，市场利率会下降；当资金供给小于需求，市场利率会上升。 官定利率 政府货币管理当局或中央银行确定发布的，各级金融机构都必须执行的各种利息率。 行业利率（公定利率） 非政府部门的民间金融组织为维护公平竞争所确定的利率，对其行业会员有一定的约束力。 2、利率及其种类 市场化的无风险利率 在整个金融市场上和整个利率体系中处于关键地位，起决定性作用的利率。基准利率变动，其他各档次利率也随之发生变动。 在实际使用当中，西方国家曾经普遍以中央银行的再贴现利率为基准利率。现在美国主要以联邦基金利率作为基准利率，欧洲中央银行则发布三个指导利率：有价证券回购利率，央行对商业银行隔夜贷款利率以及商业银行在央行的隔夜存款利率。 3、利息的计算 单利是指以本金为基数计算利息，所生利息不再加入本金计算下期利息。其特点是对利息不再付息，我国的国库券和银行存款的利息多采用单利法。 S=P+I=P×(1+r·n) 其中，I表示利息额，P表示本金，r表示利率，n表示时间 3、利息的计算 例如，你往你的银行存款账户上存100元，现在的年利率为10%，采用单利计息： 第一年末，账户上的钱应该是：S1=100×(1+0.1)=110 第二年末，账户上的余额应为：S2=100×(1+0.1×2)=120 第三年末，账户上的余额应为：S3=100×(1+0.1×3)=130 ……………… 依次类推，第n年末的账户存款总额为：100×(1+10%×n) 3、利息的计算 复利计算利息要将每一期的利息加入本金一并计算下一期的利息，逐期滚算利息。其特点是上一期的利息作为下一期的本金。在现实生活中，更有意义的是复利。 S=P×(1+r)n 其中，S表示本息和，P表示本金，r表示利率，n表示时间 3、利息的计算 银行存款账户上存100元，年利率为10%，此时采用复利计算利息。 第一年末，账户上的钱应该是：S1=100×(1+0.1)=110 第二年末，账户上的余额为：S2=100×(1+0.1)2=121 第三年末，账户上的余额为：S3=100×(1+0.1)3=133.1 ……………… 第n年末的账户存款总额为：100×(1+10%)n 神奇的复利 小专栏 p27 拿铁理论：金钱的时间价值 “每天少喝一杯拿铁，你可以提前10年退休。”这是美国畅销书《成为百万富翁》中的金句，为什么要和一杯咖啡过不去？ 如果你从25岁算起，每天喝一杯