证券投资期中考试及参考答案.docVIP

各位同学，期中大作业的参考答案在下面，大家可以对照一下。另外因为要留底，不再发还。 计算题（40分） 1、已知某公司总股本为5亿股，资产总额25亿元，负债总额10亿元，又已知公司上一个年度的税后利润总额为3亿元，并且已知该公司过去长期的利润增长率为每年10%。现该公司股票的市场价格为 9元/股。 （1）、如果市场现阶段对该公司股票投资所要求的收益率为每年15%，那么该股票的估值是多少？9元/股高估吗？ （2）、该股票市盈率为多少？如果公司所处行业的市盈率为20，那么该股票价格被市场高估还是低估了？如果按照行业标准，那么该股票估值是多少？ （3）、该股票市净率是多少？如果公司所处行业及相似公司的市净率平均水平为4，那么是高估还是低估？如果按照平均水平，该股票价格应该达到多少？（15分） 解：公司每股净资产=(25-10)/5=3元/股，上一年度每股税后利润=3/5=0.6元/股。 （1）估值=0.6×（1+10%）/（15%-10%）=13.2元/股，现价9元低估而不高估； （2）该股现在市盈率=9/0.6=15，按照行业市盈率，估值=20×0.6=12元/股，因此现价9元也不高估。 （3）该股现在市净率=9/3=3，按照行业市净率，估值=4×3=12元/股，因此现价9元低估，股价应上升到12元/股。 2、已知某股票过去15天的收盘价如下表所示，请计算其10日移动平均值MA(10)，并且把收盘价线和MA(10)线画在一张图中，根据格兰碧均线法则加以分析。（15分） 日期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 收盘价 19.3 20.9 19.8 19.4 20 19 20.4 20 22 23 23.8 24 23.3 23.5 21.2 解：应该有6个MA（10）数据，将它们与股价均画在图中，看看符合格兰碧8个法则之中的哪一条或几条，就此做判断。 3、根据题2数据，计算RSI（5）的数据。画出RSI（5）线，根据RSI的判断原则分析这段时间该股有无短线买卖信号出现，并且对未来变化进行预判。（15分） 解：应该有10个RSI（5）数据，画图然后判断。 4、已知某上市公司第0年总股本2亿股，已知其后第1、2、3年里对前一年的公司收益分配方案如下表所示， 年度 1 2 3 公司年度分配方案 每10股送3股 每10股送5股同时转增5股 每10股分配10元现金 除权前股价（元/股） 26 30 20 已知每次分配前公司股票价格如上表最后一行所示，计算每次分配除权后的股票除权价格。 至今（第3年末），该公司总股本是多少？ 已知某个投资者在第0年末以30元/股价格购买了1万股该股票，如果一直持有至今，假定现在股票价格为15元/股。那么他一共有多少股票？以现在价格计算他一共获得多少收益？而在这3年的投资收益率是多少？ 解：（1）第1年分配除权价格=26/（1+0.3）=20元/股 第2年分配除权价格=30/（1+0.5+0.5）=15元/股 第3年分配除权价格=20-1=19元/股 （2）第三年末公司股本=2×(1+0.3) ×(1+0.5+0.5)=5.2亿元 （3）当然有1×(1+0.3) ×(1+0.5+0.5)=2.6万股 账面收益=15×2.6-30=9万元，三年收益率9/30=30%,单利年收益率=9/（30×3）=10%。 分析题（30分） 1、下图是某股票一段时间的日K线、成交量图以及相应的MACD指标，请运用MACD指标对该段时间内的价格走势原因和买卖时机进行回顾分析，并对未来行情变化进行预判。 注意：（1）自行判断DIFF和DEA线。（2）可以在MACD图上标记符号a、b、c、…表示时间点，以有助于分析。（15分） 答：从该股票过去的走势来看，其MACD指标变化可以非常好地进行解释和研判价格的变动，或者说该股票这段时间内价格变动的信号都在MACD指标中得到反映，因此可以通过观察MACD指标变化对该股价进行提前预判。比如在这段时间内， 在图中ａ点DIFF在０附近上穿DEA，两者数值开始变成正值，表明该股中期可能开始走强，值得关注，此时并不是明确的买入信号； 随之DIFF下穿DEA，股价再度走弱； 但是在ｂ点附近，也是０附近，DIFF再度上穿DEA，此时可以比ａ点更有把握判断该股中期可能走强，值得进一步关注，有较强风险承担能力的投资者可以买入一定量该股；（其后的走势表明这样的冒险行为是值得的，ｂ点之后该股开始运行长期的多头市场，股价不断上涨）； 从ｂ点直到ｄ点，该股运行多头市场（其中有过短期的调整，表现在DIFF在正值下穿DEA），DIFF在正值多次上穿DEA，发出买入信号，推动股价一波波不断创出新高，这段时间可以不